国际油价周三先跌后涨，虽然美国上周原油库存录得纪录第二高增幅，但空头回补和汽油库存下降为油价提供了有效支撑，同时在美元回落的帮助下油价最终抹平跌幅转为上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前各主要产油国减产协议执行状态良好，且特朗普上台令美伊关系紧张，地缘政治风险攀升，原油下方空间不大，短期维持在50-55美元区间运行，长期缓慢上行的概率较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于亚洲PX装置上半年大量集中检修，买家提前备货，石脑油-PX加工费仍将维持高位。对上半年原油及PX市场的偏乐观预期下，成本端将限制PTA调整的空间。下游方面，目前聚酯负荷还未升至8成水平，终端开工也在缓慢恢复中，市场刚需还不强，目前PTA生产利润中等，供需仍处于季节性库存累积期。但PTA工厂及聚酯工厂的PTA库存也都不高；下游聚酯产品库存虽有上升，但库存压力还不是很大，终端库存备货水平一般，近日下游涤丝工厂产销一般偏弱，整体成交跟进缓慢，目前终端需求仍在恢复过程中，但3-5月份为聚酯消费旺季，需求前景仍可期待。PTA价格回调的空间有限，预计总体仍将维持震荡偏强走势。操作上，建议上回调做多为主，下方支撑位5600，原有多单可继续持有。（仅供参考）