机构对近期市场的共识一是，加息预期增强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行近期出的2006年四季度货币政策报告中，央行提出了灵活运用利率工具，提高价格型工具的调控效果，逐步发挥价格杠杆在货币政策调控中的重要作用。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这被市场解读为央行将要加息。海富通基金认为，整体通货膨胀压力值得关注是突出问题之一，在投资信贷调控的基础并不巩固的情况下，物价将成为央行利率政策的一个重要边际因素。宝盈基金则认为，国内粮食产量并未达到历史高位，而人口却不断增长；国际上主要的粮食生产大国欠收，因而粮价上涨带动CPI上升的趋势还将持续。
1、2月份CPI数据可能因为春节因素而继续走高，因而上投摩根认为春节过后加息压力加大。二是，春节因素将导致货币市场利率震荡。尽管近两周央行都对市场保持货币净投放，且随着平安IPO以及其他新股发行放缓，但由于商业银行对春节期间的流动性要求增强，因而机构纷纷预期货币市场利率在节前仍将保持高位震荡走势。中邮、交银施罗德基金认为节前回购利率虽将有所回落，但仍将保持在较高水平。
  收益率曲线的结构性变化由预期变为现实实际上，在去年底今年初，就有机构预期收益率曲线将出现结构性变化，其趋势将逐渐陡峭。而在当前，这种预期逐步得到了市场的验证。总结各机构的观点，可以看出收益率曲线的结构性变化出现在以下两个方面，且这种变化还将延续。（1）短期品种的收益率波动将明显加剧。近期大量的IPO抬升了回购利率进而影响短债收益率上行。此外，由于近期股市下跌导致不少基金被赎回，他们所持有的短期债券遭到抛售，收益率上升较多。不过，由于加息预期增强，机构纷纷回避中长债，市场对短券的需求量仍然较大，因此，短期债利率上行空间有限，但也难于呈现明显的下行趋势，且受新股及紧缩性政策的影响，波动将明显加剧（天治）。节前1年期以内的短券的交投会较活跃（工银瑞信）。（2）中期品种收益率逐渐抬升，且金融债与国债的利差在加大。央行对3个月、1年期、3年期票据的常规化发行标志央行有意确立市场的中短期收益率曲线（建信）。3年期央票连着两周发行收益率上升，7年期国债招标利率高于市场水平，中期券种的收益率水平逐渐抬升。而5年期国开债上周上市后二级市场成交收益率稳定在3.30左右，也基本反应了该期限债券的一个合理市场水平（工银瑞信）。此外，由于金融债未来定位的问题影响了市场对中期金融债的认可，故而与国债间的利差在加大。
  投资策略：缩短久期，关注浮息债与信用品种的投资机会在近期采取相对谨慎的投资策略为许多机构所认同。建信、招商、国泰、中邮等基金纷纷表示将适当缩短久期，维持组合流动性。国泰基金建议待春节后宏观面明朗化再行操作。中邮基金建议保持组合久期在3年以内，应更多的配置包括短期金融债、浮息债以及短期融资券等在内的短期债。招商基金则建议继续以高信用等级的中短期债券为主要的投资品种；加大对可转债的配置，关注新转债和可分离交易可转债的投资机会，并积极参与一级市场申购。此外，机构们表示债券市场
节前交易将日趋清淡。