美联储的加息大幕已经揭开。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】12月15日，美国联邦储蓄委员会宣布将联邦基金利率目标区间上调25bp，达到0.5%至0.75%，这也是时隔一年之后美联储再度宣布加息。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  防通胀一直是美联储加息的根本原因。自1982年起一共经历了5次明显的加息周期：1983年至1984年、1988年至1989年、1994年至1995年、1999年至2000年和2004年至2006年。每次加息基本都在1-2年的时间里完成，最近的一次加息过程也是最长的，历时整整两年。无论是近两次的互联网泡沫、房地产泡沫时期，还是之前的经济过热，美联储加息的主要原因都是提防通货膨胀过高和资产泡沫。  美国基准利率的变化会对与利率相关的所有资产都将产生影响。包括美元指数、美股、债券、大宗商品和房地产等资产；也会对国际贸易和国际资本流向产生影响，从而传导至其他金融资产。  目前美国失业率水平均已接近低于自然失业率，劳动生产率增速放缓。当前实际失业率为4.8%，已处在较低水平。从失业率角度看，比起前五次加息周期时的情况，本次加息显得来得稍晚一些。近一年劳动生产率增速放缓并有下行态势，加息基础已经稳定。  预期通胀水平已达到加息条件，目前加息时机已经成熟。通过对包括原油的大宗商品价格、劳工薪资水平等因素的分析，我们预计：  2017年1月美国核心PCE为2.03%。长期来看，当大宗商品价格稳定后，劳工薪资的增长仍将是通胀上涨的主要推动力。在失业率和通胀均达到加息条件的情况下，2017年的加息计划势在必行。