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四川成渝研究报告:中投证券-四川成渝-601107-近期增长前景清晰、远期发展潜力雄厚-090710

股票名称: 四川成渝 股票代码: 601107分享时间:2009-07-10 15:29:37
研报栏目: 公司调研 研报类型: (RAR) 研报作者: 李超
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 621 KB 分享者: jom****16 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄    公司核心资产是成渝高速四川段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前公司主要管理着成渝高速四川段、成雅高速和城北高速这三条公路。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此次募集资金完成对成乐高速的收购后,公司拥有的权益里程将达到466  公里。
        区域经济的发展对交通需求形成强大支撑。近10  年来,伴随着经济的发展,川渝地区公路承担的客、货运周转量分别保持了5.7%和6.9%的年均增长率。展望未来,四川地区的交通需求将随灾后重建工作的展开和成渝经济圈的发展保持高速增长。
        成渝高速将随着负面因素的消除恢复增长。作为第一条连接成都和重庆的交通动脉,成渝高速一直保持了快速增长。目前,成遂渝高速的分流已经趋于稳定,加之大修工作刚刚完成,目前影响成渝车流量的负面因素基本全部消除。随着经济的复苏和四川灾后重建工作的全面展开,未来几年车流量将进入快速增长期。
        成雅是川西南地区最重要的公路通道。成雅高速是连接成都和川西少数民族地区和旅游区的重要通道,也是经川西南到云南省出省大通道的重要组成部分。自建成通车以来,车流量持续快速增长。未来,更是受益于雅安-西昌高速建成带来的贯通效应。
        成乐高速将持续受益于旅游业和路网效应。成乐高速是四川省内重要的以服务旅游出行为目的的高速公路。灾后重建和峨眉山-乐山景区旅游业的发展是成乐高速车流量迅速增长的关键,未来成渝环线高速的设将进一步提升成乐的地位和作用。
        收购和资费上调将进一步拓展公司业绩空间。成南和遂渝高速四川段具有明确的注入预期,完成收购后公司路网规模将从现在的380  公里增长到718  公里。同时四川省货车计重收费优惠政策在明年10  月1日取消,预计也将给公司收入和利润带来较大幅度的增长。

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