【行业公司评论】
        太阳纸业：扩产迎接纸张涨价红利，寻觅养老产业切入点
        周文波  021-35082778  zhouwb@essence.com.cn
        公司公告：1）控股子公司太阳宏河拟在山东邹城投资建设年产80  万吨高档板纸项目；2）拟在本部实施20  万吨高档特种纸项目；3）控股子公司山东太阳生活用纸拟出资6000  万元参与设立北京同仁堂养老产业投资运营中心，出资额占比6%；4）拟出资480  万美元在美国特拉华州设立全资子公司太阳生物材料公司，用于运作70  万吨生物精炼项目。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        提高包装纸及文化用纸产能，迎接纸张涨价红利；纸业复苏可持续，景气有望维持高位；参与设立北京同仁堂养老产业基金，助力公司切入养老产业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资建议：我们预计16-18  年公司净利润为10.3  亿元、15.6  亿元、20.1  亿元，分别增长53.9%、52%、28.8%，EPS  分别为0.4  元、0.62  元、0.79  元，维持“买入-A”评级。
        风险提示：宏观经济疲软，造纸行业需求恢复缓慢
        丝路视觉：专业化CG  视觉服务提供商，受益于影视特效迅速发展焦娟  021-35082012  jiaojuan@essence.com.cn
        丝路视觉是国内最早开始从事数字视觉服务的企业之一，深度结合CG  技术和艺术创意，以建筑设计、房地产行业为业务起点和基础，持续拓展新兴的动漫、游戏、影视等文体娱乐市场。公司影视特效受益于影视市场持续成长，市场投入规模持续上升。募资加码CG技术，提升公司品牌和竞争力。
        投资建议：公司是CG  行业龙头企业，形成“传统应用领域+新形态商业和展览展示应用领域+文化创意娱乐产业”三大类综合性业务。
        我们预计公司16-18  年净利润分别为3128  万、3720  万、5026  万元，对应每股收益分别为0.28  元、0.33  元、0.45  元。给予“增持-A”评级。建议重点关注公司基于CG  技术和丰富经验加码影视特效的能力。
        风险提示：房地产行业不景气的风险；CG  行业发展不及预期的风险；竞争加剧的风险。
        究竟谁是过年消费的利器？—“品质生活，拾阶而上”消费升级专题报告（四）诸海滨  021-35082062  zhuhb@essence.com.cn
        随着国民生活水平的提高和旅游业的高速发展，旅游已成为人们休闲度假的主要选择方式之一。从2016  年五一长假、2016  年全年和2017  年元旦的旅游数据来看，旅游行业基本面延续2015  年的火热势头，基本面表现仍持续向好。
        春节居民出游意愿高，国内游和主题游是看点；国内游迈入“高铁时代”，国内游确定性强增长性快；主题游中古镇、主题公园和冰雪等主题仍是春节热点。
        在国内消费升级的大背景下，旅游行业的需求和业态升级将成为2017  年旅游市场最重要的主题之一。主要体现在以下几个方面：1）旅行目的地的差异化（周边游、古镇景区、主题公园等）；2）旅行内容的丰富化（文化旅游、体育冰雪旅游、休闲温泉等）；3）旅行方式的多元化（自驾游、共享经济等）。
        借力2022  冬奥会，冰雪体育旅游“热起来”。冰雪运动产业在带来巨大经济效益的同时，也在进一步促进旅游消费升级。冰雪运动本身的趣味性对消费者有较大的吸引力，对旅游及相关产业有着巨大的推动作用。展望2017  年，我们继续看好冰雪旅游。