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合肥三洋研究报告:国元证券-合肥三洋-600983-外延式高增长稳步前行-090710

股票名称: 合肥三洋 股票代码: 600983分享时间:2009-07-10 11:50:56
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 邹翠利,杨培龙
研报出处: 国元证券 研报页数:   推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 166 KB 分享者: fum****ai 我要报错
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【研究报告内容摘要】

快速增长有保障公司从2008  年中报开始,营业收入一直处于同比50%以上的高速增长态势,净利润自2008  年一季度以来,同比一直保持50%以上的增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2008  年业绩创历史新高,进入2009  年,公司在2008  年高速增长的基础上,依然延续强劲的增长势头。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)产能的快速扩张、销售渠道的不断扩大,使公司快速增长有保障。
产能仍然快速扩大公司  2009  年二期工业园达产后,公司产能将达到300  万左右。与2007  年的60  万台相比,将近扩大了4  倍。同时,公司于2009  年4  月29  号发布公告,将在合肥国家高新区规划建设三洋电机产业园项目,主要为洗衣机扩产和新建变频电机及控制器项目。该规划使公司近期与远期产能布局很好衔接。我们认为,未来三年产能将不会成为制约公司外延式扩张的因素。
销售渠道进一步拓展公司从  2008  年开始,放弃之前固守高端的路线,将部分产品低端化,深耕一、二级市场加强与大连锁的联合,大力拓展三、四级市场;同时,借助于“家电下乡”的全中标契机拓宽了公司在三、四级市场的占有率。使公司在零售市场的占有率稳步攀升。国家信息中心统计的数据显示,公司的在的零售市场份额自2008年以来稳步增长。

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