新疆水泥景气处于历史低谷期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我国前期对口援疆工作使得2011-2012  年固定资产投资、水泥产量增速大幅提升，但随之而来的是水泥产能迅速攀升，在需求回落后疆内水泥熟料产能严重过剩，2016  年熟料产能利用率仅接近30%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）区域两大龙头水泥企业青松建化、天山股份在区域新增产能高峰过后，盈利水平探底。
        丝路经济带核心区，一带一路战略推动新疆五大通道建。1）丝绸之路经济带之中巴经走廊：瓜达尔港瓜达尔港（2016  年11  月开航）位于阿拉伯海沿岸，占据着南亚、中亚和中东之间的战略位置。经济意义：瓜达尔港将成为中国向中亚贸易往来的重要前线；地缘政治意义：将改变中国过去海运路线高度依赖马六甲海峡的特征。2）丝绸之路经济带另有四大通道（北、中、南通道，延边开发战略通道）面向亚欧大陆、东西通道顺畅、周边互联互通、功能配套完善、联运安全高效的综合交通运输网络，共同构建贯穿新疆五大综合运输通道。
        新疆水泥景气有望底部回升。新疆自治区发改委主任提出2017  年新疆将加大固定资产投资力度，目标同比增长超过50%、至1.5  万亿元。2017  年疆内“铁公基”投资有望大幅增长，预计公路项目新增投资1700  亿元，增长超过400%；铁路项目新增投资81  亿元，增长50%；民航项目新增投资48  亿元，增长50%。
        在需求端高增长预期下，同时供给端无新增产能，疆内水泥景气有望出现转机。
        投资策略。推荐天山股份、青松建化，建议关注西部建设。
        风险提示。中巴经济走廊建设低于预期；地缘政治风险。