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华东数控研究报告:东方证券-华东数控-002248-铁路博格床在手、增长无忧-090710

股票名称: 华东数控 股票代码: 002248分享时间:2009-07-10 11:17:03
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 周凤武,安倩,张帆
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 515 KB 分享者: say****81 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  产品结构调整、毛利率大幅提升:报告期内公司产品结构不断优化,数控机床销售收入增长79.53%,其中大型数控龙门机床增长明显,收入达16305.7  万元,同比增长213.17%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司中标的轨道板数控龙门铣磨复合机床及轨道板模具报告期内开始陆续交货,成为上半年业绩增长的主要推动因素。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司普通机床出口占比较大,受金融危机影响,普通机床颓势仍未改善,收入同比下降63.34%,我们预计短期仍将延续下降趋势。受益于产品结构调整,尤其是高毛利的铁路博格板机床占比的提高,公司综合毛利率同比大幅提升9.37  个百分点,其中,数控机床毛利率增加5.92  个百分点,普通机床毛利率增加0.2  个百分点。
􀁺  铁路博格床在手订单饱满,未来增长无忧:截至目前为止,公司中标的轨道板数控龙门铣磨复合机床及轨道板模具总计36536.56  万元,占2008年营业收入的86.82%,这部分订单均在2009  年底交付完毕。在手订单饱满为全年业绩增长打下基础。未来随着客运专线建设的推进,公司有望持续获得新的订单,带来业绩的持续增长。由于铁路博格床毛利率水平较高,可有效提高公司整体盈利水平,预计公司综合毛利水平也将持续提升。

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