主要观点: 监管部门正在加大对以定增为主的上市公司再融资的监管力度 统计数据显示,在过去的十年中,上市公司再融资规模高达6.5万亿元之巨,远远超出IPO融资规模。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 监管部门对于以定增为主的再融资审核监管正在明显加强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)"从以往的经验来看,定增的批文是比较好拿的,只要规模不是特别大,基本上过会一个月左右就能拿到批文。但是去年年底以来,这种情况发生了变化,周期变长了,不确定性也随之增加。" 统计数据显示,2016年11月、12月收到批文的公司,其定增方案从审核通过到获得批文,平均耗时达130天。而在2016年前三季度,上述指标分别为42天、106天、91天,平均耗时约81天。
来自证监会的最新数据显示,截至2017年1月19日,处于审核之中的上市公司再融资申请共计365例,其中非公开发行股票就达到341例。公开数据显示,目前,一些募集资金规模较大的定增再融资进展明显较为缓慢。统计数据显示,2016年以来规模前三大的定增分别为万科A435.45亿元定增案(已停止实施)、万达院线372.04亿元的定增案(尚处于董事会预案阶段)和华资实业316.80亿元的定增案。在华资实业定增一案中,其定增方案在2016年7月22日已通过发审委的审核。但迄今为止,公司仍未披露是否收到证监会批文。为此,公司于2016年11月30日召开股东大会,将定增方案股东大会决议有效期延长12个月至2017年12月16日。 在兴民智通的21.65亿元再融资方案中,反馈意见要求其补充说明并披露此次各募投项目具体投资数额安排明细,投资数额的测算依据和测算过程,各项投资构成是否属于资本性支出,募投项目投资进度安排情况,并结合相关行业主要公司的收入及盈利情况说明本次募投各项目收益情况的具体测算过程、测算依据及合理性。体现穿透式监管的意图。
统计数据显示,2016年全年,按照网上发行日期计算,A股市场共计进行了248宗IPO,募资总金额仅为1633.56亿元。而再融资方面,按照发行日期计算,2016年A股市场共实施增发737起,均为定向增发,计划募集资金15813.46亿元,实际募集资金15245.30亿元。同时,实施配股10起,实际募集资金172.58亿元。