债市综述：收益率大幅上行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】春节前央行MLF  加息10BP，节前四个交易日，债市暴跌，国债期货尾盘跳水大跌；此后三个交易日，债市延续调整，国债期货和现券走弱，IRS  多数上行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）节后首个交易日，央行进一步同时上调OMO和SLF  利率，债市再遭重创，国债期货高开低走全线大幅收跌，10  年国债期货主力一度重挫1.4%；银行间现券收益率大幅上行8-12bp。2  月4  日调休工作日非银机构休假，市场交投动力不足，市场人气清淡，收益率变化不大。
        一级市场：春节前一周发行以同业存单为主。本周发行各类债券3231.19  亿，较此前一周4960.07  亿减少1728.88  亿。下周发行各类债券1076.5  亿。
        二级市场:利率债方面收益率大幅上行，信用债收益率上行为主有分化。10年期国债收益率本周收于3.4099%；信用债市场收益率以上行为主：1  年期收益率继续上行15.1bp，3  年期上行6.9bp、5、7  年期上行14.5bp、11.4bp，10  年期上行16.6bp，收于3.4099%；10  年期160017  收于3.43%，涨19.0bp。政策性金融债方面，国开债收益率全线上行，中长期上行幅度均在20bp  以上；非国开金融债收益率1  年期下行，其他期限大幅上行。
        信用债方面，各信用品收益率涨跌互现，下周面临补涨压力。在央行连续上调MLF、OMO  和SLF  利率之后，本周，铁道债、城投债、企业债和中票全面上涨，1Y、5Y  涨幅较大，公司债上涨为主，但幅度较小，产业债、短融和超短融以下行为主，短期品下行更多，而信用评级看，利差保护不明显，短期随净回笼和政策效应发酵，信用品收益率有补涨压力。
        国债期货受“加息”影响大幅下挫。节后，央行公开市场操作净回笼+提高OMO  利率，同时提高SLF  利率，对不符合MPA  考核的机构额外提高100BP，受央行政策操作和导向影响，国债期货大跌，短期反弹机会难现：5  年期主力合约TF1703  合约报98.745  元，跌0.22%，成交7771  手；10  年期主力合约T1703  合约报95.305  元，跌0.61%，成交1.46  万手。
        转债市场节后全线收跌。本周，转债指数悉数下跌，上证转债跌0.71%、中证转债跌0.61%、深证转债跌0.24%。个券仅蓝标转债涨0.15%，洪涛转债持平；下跌转债方面，国贸转债跌1.55%、九州转债跌1.46%、白云转债跌1.37%、广汽转债跌0.95%、汽模转债跌0.73%。其他转债均延续节前下跌。可交换债下跌为主。
        资金利率：利率上调，政策仍是中性。央行先后提高MLF、OMO  和SLF  利率，表明政策降杠杆和防风险基调，但货币政策稳健中性而非稳健偏紧，央行资金的机构要加强投向方面的引导和监督，引导资金支持实体经济。