事件：亨通光电2月6日公告：公司为中国电信2016年3500万芯公里G.652D光纤集中采购第一中标候选人，中标数量：702万芯公里，中标金额：4.212亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　评论：
　　中标份额20%，排名第一，夯实当期业绩。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司本次中国电信集采中标份额702万芯公里，占总招标份额3500万芯公里的20%，排名正如我们前期预期为第一，份额对应2017年及以后的光纤光缆供应量。考虑到公司此前在中移动集采中标份额5.05%，加上关联公司的份额，亨通系公司在中移动集采总份额占比11.45%；此外，在大唐电信集采中，公司中标份额30%。从运营商集采形式来看，公司2017年的供应量趋势保持乐观，进一步夯实当期业绩。
　　量价齐升，验证光通信高景气。价格方面，电信招标采取限价策略，中标总金额4.212亿元，按照702万芯公里折算，光纤单价为60元/芯公里，相对2014年度招标50元出头的限价，上涨幅度15%以上；此外，电信提供光缆加工费5元/芯公里。中移动最终中标价格在65-68元/芯公里之间，本次电信光纤价格限价，但加上光缆加工费，实际价格大约也是65元/芯公里左右，基本与移动相当，按照加工费口径计算，价格涨幅在25%以上。整体来看，光纤运营商集采维持量价齐升态势，光通信高景气度得到持续验证。
　　三大业务持续突破，未来延续高增长征程。公司预告2016年净利润增速区间120%-170%；几大业务持续突破，未来延续高增长征程。光通信行业维持高景气度，公司整体市场份额充分保障；能源互联网取得关键技术突破，海缆业务面向千亿市场；新兴业务不断繁荣，包括承建江苏首条量子通信500公里干线，智慧社区内生外延并进有序发展，大数据业务协调良好等。
　　投资评级：强烈推荐-A（维持）。我们预计公司2016-2018年归属净利润分别为13.93、21.06、28.60亿，2017年净利润增速50%，未来3年CAGR70%，持续高增长。2016-2018EPS1.12、1.70、2.30元/股，现在股价对应PE18.X、12.X、9.X倍；假设公司非公开按照现价发行，对应摊薄后EPS1.00、1.52、2.06元/股，对应摊薄后PE20.X、13.X、10.X倍。我们认为2017年行业合理的估值15-20倍，公司低估值及高增长兼备，我们维持强烈推荐-A的投资评级，6个月目标价区间23.76-29.04元。
　　风险提示：光纤长期需求不确定、海底观测网不可预期。