投资摘要:
主要化工产品涨跌情况:
涨幅居前:无水氢氟酸(华东,8.97%),甲苯(华东,3.51%),苯胺(华东,3.30%),PTA(华东,3.02%),粘胶长丝(华东2.52%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
跌幅居前:天然橡胶(上海市场,-1.59%),原油(布伦特,-0.74%),MTB苯酚(华东,-0.33%),107 胶(新安化工,0.00%),DMC(华东,0.00%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
化工品价格波动点评:
截止上周五,WTI 原油期货价格报收于52.75 美元/桶,较前一周上涨0.63%,布伦特原油价格报收于55.08 美元/桶,较前一周下跌0.74%。沙特表示本国原油产量低于产量限制目标,其余的产油国也严格执行协议,减产顺利进行支撑油价。美国原油增产的前景也引发市场的普遍担忧,从而限制油价涨势,油价周内窄幅震荡。
上周化工产品涨跌互现,其中无水氢氟酸上涨8.97%,甲苯上涨3.51%。上周无水氢氟酸价格持续走高主要是现货依旧偏紧。无水氢氟酸市场维稳运行。原料市场弱势运行,成本面支撑一般。受到货运和节日的影响,现货依旧偏紧。芳烃盘大幅上涨,支撑国内甲苯市场信心。甲苯库存持续增加,库存货源相对集中。
近期东兴化工主要观点:
近期原油价格在 50-55 美元/桶区间震荡。我们认为当前油价条件下,欧佩克、俄罗斯等产油国有充足的动力通过减产来提高油价,美国原油产量虽然近期小幅提升,但仍较 2015 年的高点下降 8%左右。预计 2017 年油价将震荡走高。预计年内高点在 65 美元/桶。下游石化产品仍将周期性上涨。
化工行业有望延续 2016 年下半年的涨价趋势,行业步入上行周期将带来投资良机。近期看好: 1)供应偏紧,需求增长的合成橡胶、聚氨酯产业链; 2)开工率较高,盈利空间扩大的涤纶长丝、粘胶短纤; 3)去库存、去产能充分,即将迎来需求旺季的化肥、农药行业。
上周市场回顾:
上周申万化工指数上涨1.55%,同期上证指数上涨1.15%。细分板块中涨幅居前的行业包括:合成革(涨3.02%)、日用化学产品(涨2.39%)、改性塑料(涨1.84%);跌幅居前的板块包括:石油贸易(跌1.12%),其他纤维(跌0.79%),炭黑(跌0.26%)。
东兴化工组合上涨3.14%,相比行业指数高1.59 个百分点。
本周推荐股票组合:
赛轮金宇(15%)、红星发展(15%)、安诺其(15%)、金禾实业(10%)、桐昆股份(10%)、鲁西化工(10%)、三友化工(15%)、金正大(10%)。
风险提示:
化工产品价格下滑;估值中枢下移的系统风险;政策推行力度不及预期。