1Q17  結果落在預估值上緣
        1  月31  日，Apple(NASDAQ:AAPL)公佈1Q17  會計季度財報(2016  年10~12  月)，營收報783.5  億美元，淨利78.9  億美元，稀釋後每股3.36  美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】營收優於市場預估的774億美元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由於iPhone  7  plus  需求走強，使得iPhone  總銷量超越市場預期。  當季Apple賣出7,829  萬支iPhone，雙雙高於富邦預估的7,500  萬支、市場預估的7,630  萬支。
        iPad  與Mac  出貨量各是1310  萬台、540  萬台。
        iPhone  7  plus  熱銷成為關鍵動能
        iPhone  出貨量優於富邦、市場預估，因具備雙鏡頭功能的iPhone  7  plus  吸引了較多的消費者。在下列3  個iPhone  組裝供應商：鴻海(2317  TT)、和碩(4938  TT)、緯創(3231TT)當中，我們發現緯創4Q16(曆年)營收季增24%，優於市場預期，主因5.5  吋的iPhone7  plus  賣得比4.7  吋iPhone  7  好。和碩4Q16(曆年)營收僅僅季增14%，因4.7  吋iPhone7  的需求變弱。鴻海4Q16  營收則是持平。富邦對Apple  1Q17  會計季度iPhone  的組裝量預估與實際出貨差距約落在340  萬支，因我們先前的預估值並未反映5.5  吋iPhone7  plus  真正的市場需求強度。此外，受惠於iPhone  7  plus  熱銷，iPhone  平均產品單價在1Q17  會計季度年增1%達695  美元，儘管iPhone  7  plus  因移除了3.5mm  耳機插孔而引發過爭議。
        中國營收貢獻下滑，反之日本上升
        根據Apple  提供的摘要數據，我們發現中國營收貢獻年比下滑12%至162  億美元，日本營收則年比成長20%達58  億美元。此外，美國與亞太其他地區(除去中、日)營收各成長至320  億美元(年增9%)與58  億美元(年增8%)。就中、日以外的亞太地區而言，富邦認為，印度市場將會成為最關鍵的成長動能，同時，對Apple  而言，也將成為亞洲地區繼中國之後另一個重要市場。這個趨勢與緯創、鴻海在印度擴產的操略一致。就產品線而言，Mac  與服務這兩個產品區塊出現了顯著的成長，營收各年增7%與18%，皆達72  億美元。關於Mac，新款Mac  在4Q16(曆年)銷售開始走高。
        關於服務(包含Appel  store、Apply  pay、iCloud)，因Pokémon  Go、Super  Mario  Run  等手機遊戲大受歡迎，營收也跟著上揚。
        公司2Q17  會計季度營收預估值略低
        Apple  預估，2Q17  會計季度(1~3  月)營收將達515~535  億美元，優於富邦預估的510億美元，但低於市場預估的538  億美元。公司估2Q17  會計季度毛利率將為38~39%。
        富邦對iPhone  2Q17  會計季度的組裝量預估落在5,000  萬支，應該會與Apple  實際出貨量接近。
        投資摘要：偏好鴻海、鴻準、大立光、台積電目前投資人已開始注目10  週年紀念版iPhone，據稱螢幕觸控技術將會升級，也會使用無線充電並改用較高解析度的OLED  面板。至於2H17  即將受惠於紀念版iPhone  的供應商，富邦首選的幾檔股票包括：大立光(3008  TT)、台積電(2330  TT)、鴻準(2354  TT)、鴻海(2317  TT)。