投资要点：
        上周板块回顾
        上周建材指数涨幅为0.2%，相对A  股指数收益0.6%；其中二级行业水泥涨幅为0.8%、玻璃指数涨幅为0.1%，三级行业管材指数涨幅为0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        板块涨幅前5  名：华新水泥（+5.4%）、秀强股份（+4.2%）、万年青（+2.7%）、永高股份（+2.3  %）、青松建化（+1.8%）；涨幅后5  名；菲利华（-2.2%）、太空板业（-2.0%）、中材科技（-1.8%）、兔宝宝（-1.6%）、狮头股份（-1.6%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        水泥行业
        上周动态：上周全国水泥市场价格环比保持平稳，受春节假期影响，市场成交基本停滞，预计正月十五过后，市场需求才会逐渐启动。
        玻璃行业
        上周动态：上周玻璃市场交易停滞，未有明显波动。
        玻纤行业
        上周动态：上周无碱玻纤粗纱市场运行平稳，年底下游逐步停工放假，需求低迷，企业回款为主，市场调整无力，后市看稳。
        投资逻辑
        央行开年的变相加息动作结束了2014  年以来的货币宽松周期，叠加不断加码的地产调控政策。我们预计2017  年地产销售及新开工将延续2016  年4  季度以来的增速回落态势，相对坚挺的开发投资增速数据亦将相应回落；基建方面，持续的地方债置换及PPP  模式的不断进展已逐步消解了国务院“43  号文”导致的低迷状态，但从铁路总公司2017  年8000  亿元的规划投资以及中长期铁路网规划“十三五”3.5  万亿的投资规划来看，“铁公基”建设的增速天花板清晰可见。综合地产投资及基建展望，我们预计1-2  年内水泥需求增速乐观情境下亦只能呈现微幅增长，行业景气的决定因子将来自供给侧；
        目前行业供给侧压缩以临时限产形式呈现：华东5  省G20  期间停产、河南4  季度全省停产、冬季错峰生产等措施持续不断，使得全行业产能发挥率维持在较低水平。这一方面归因于外部的环保压力，另一方面归因于前期盈利低迷带来企业自主停产意愿回升。展望2017  年，持续的环保压力将与盈利回升带来的企业复产意愿形成冲突，我们预计供给端在两者对冲下全年边际变化不大，但将呈现“冬春收缩，夏秋膨胀”的季节现象。预计行业景气短期将保持强势，下半年呈现回落态势。
        我们维持水泥行业短期反弹观点：一方面是冬季错峰生产带来低库存状态，使得开春后水泥继续涨价是大概率事件；另一方面是短期创业板低迷，以及A  股市场春季炒作基建水泥等板块的习惯形成短期水泥股良好的博弈环境。相关个股关注海螺水泥、冀东水泥、华新水泥、万年青等。但在行业实际性供给侧改革政策预期明确前，板块趋势性机会难现。
        继续基于业绩周期底部回升逻辑，推荐中材科技：受风电行业景气回落影响，2016  年公司业绩低迷，股价持续下跌，目前处于市场预期低谷；预计2017  年风电市场有望迎来新一轮抢装，公司主业有望底部回升；前期受油价大跌影响，公司天然气瓶业务持续亏损，后续油价回升有望带动气瓶业务扭亏；现价较公司员工持股成本14.3  元溢价不多。
        风险提示：投资超预期下滑，房地产持续低迷。