2月份运行逻辑重点：
        1、2月份整体供需情况依然不差：供应端，年后首周高炉开工率已涨至74.72%，预计后续开工率还会小幅回升，尤其是在目前钢厂盈利较好的情况下，但短期内仍很难达到76-77%的年度预估平衡开工率水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】需求端，一般要在正月十五之后发力，而今年一季度承接了去年的投资高峰，不管是房地产还是基建，其需求都不会差，再加上经济短期性的复苏，制造业的整体需求不会快速下滑，因此2月份整体供需情况预计不会差。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2、年后初期价格面临一定压力。2月初是年后初期，历来是做空的一个时间点，主要因为年后初期下游采购一般回升相对缓慢。另外上游钢厂生产不会停，尤其是在较大利润情况下，因此年后初期是库存快速累积的过程。但像今年年后首日暴跌的情况，历史罕见。原因一是市场炒作库存高企，二是遇上央行变相加息，三是期现对冲，套保等资金的介入。这也是对年前收盘过高的一个修正，短期可能还有回落的空间，但不宜太过看空。
        3、螺坯价差和螺纹基差属于中性偏低水平，不利于大幅打压：截止到2月3日，螺坯价差300，属于正常区间。螺纹基差超过200，高于平均区间，做空的安全边际大幅回落。
        4、关注2月其他风险点：一是货币政策情况；二是空气情况及环保力度；三是现货成交情况；四是月底炒作两会的情况。
        总体观点：2月份基本面情况尚可，供应压力将会明显回升，但需求的预期也不差，预计后期仍达不到供需平衡的水平。但年后初期是天然的做空时间点，尤其像今年这样，年前收盘太高，年后库存又大幅增加，再加上央行变相加息，因此短期内价格可能还会惯性下降。从安全边际角度来看，螺坯价差已回到正常区间，螺纹基差高于平均值，都显示做空的安全边际大幅回落。因此不宜太过看空，预计2月份可能会是先抑后扬的过程，中期上升的趋势仍未发生根本转变。