◆两周行情回顾:
前两周(共5 个交易日)上证综合指数、深圳成份指数涨跌幅分别为0.55%和1.00%,申万商业贸易指数涨跌幅为0.00%,跑输上证综指和深圳成指。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
前两周主要新闻有: (1)商务部发布监测数据,2017 年春节黄金周的全国零售和餐饮企业实现销售额约8400 亿元,比去年增长11.4%,增速比去年同期的增速(11.2%)提高了0.2 个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
分品类来看,服装、金银珠宝、家电、数码产品等消费升级类商品销售呈现较快增长。 (2)多家上市公司发布2016 年度业绩预告。
三江购物预计营业收入同比下降6.00%,归母净利润同比增长51.03%。东百集团预计归母净利润同比增长90%到140%。红旗连锁预计归母净利润同比变化-19.5%至3%。友好集团预计归母净利润-3.65 亿元至-3.95 亿元,同比有较大幅度下滑。新华百货预计归母净利润将同比下降50%至70%。 (3)亚马逊公布的财报显示,2016 年10-12 月营业收入为437.4 亿美元,低于市场预期的446.8亿美元。净利润为7.49 亿美元,而上年同期为4.82 亿美元。备受关注的亚马逊网络服务(AWS)营业收入增长47%。
前两周(共5 个交易日)申万商业贸易指数涨跌幅为0.00%,涨跌幅位列申万一级28 个行业的第26 位。前两周28 个申万一级行业中26 个行业上涨。前两周涨跌幅排名前三的行业分别是有色金属、国防军工和建筑材料,涨跌幅分别为3.86%、3.30%、2.83%。
而前两周涨跌幅排名后三的行业分别是非银金融、食品饮料和商业贸易,涨跌幅分别为-0.86%、-0.23%和0.00%。前两周主要零售个股(不含次新股)中,48 家公司上涨,23 家公司下跌,1 家公司持平,6 家公司停牌。前两周涨跌幅排名前三的公司分别是金一文化、汉商集团和吉峰农机,涨跌幅分别为8.86%、8.20%和5.69%。而前两周涨跌幅排名后三的公司分别是中百集团、三联商社和三江购物,涨跌幅分别为-8.80%、-6.60%和-6.97%。
◆零售行业投资策略:
短期我们看好CPI 受益的超市行业和春节效应明显的黄金珠宝行业,可以这样说,2 月份我们首推的两个子行业都是显著有通胀预期的受益品种。超市板块2017 年将是行业整合大年,以永辉为代表的民企将在未来零售行业中有龙头效应和上佳表现。而黄金珠宝在经历了2016 年阵痛后,2017 年低基数效应以及行业周期拐点,我们认为黄金(尤其是金条)今年是复苏之年,建议关注老凤祥以及潮宏基两个优秀企业。亚马逊最近财报表现不佳,加上近期传媒等高估值行业的调整,我们建议投资者谨慎对待高估值的电商概念股,零售今年是大年,我们强烈看好,但建议投资者对2015-2016 年零售板块的电商股采取两分法看待,高估值的电商零售股可能会有估值回调风险。下周推荐标的:老凤祥、永辉超市、天虹商场、百联股份、友好集团、友阿股份。