建筑装饰行业本周跑赢HS300，整体涨幅居前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周（2017.02.03）建筑装饰板块（SW）下跌0.26%，跑赢HS300  0.43%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分子行业来看，表现最好的是化学工程，上涨0.77%；表现最差的是房屋建设，下跌0.92%。
        建筑装饰行业估值处于低估值区域，目前PE  估值高于银行、家电和非银。
        当前建筑TTM  PE18.73  倍，PB  为1.94，与SW  一级行业横向比较，建筑行业PE  略高于银行、家用电器、非银金融；PB  估值略高于非银金融、钢铁、交通运输、采掘和银行。
        东方园林、云投生态、中南建设涨幅居前。个股方面，本周中东方园林、云投生态、中南建设涨幅居前，分别上涨1.97%、1.88%、1.74%。本周建筑行业截止周末有37  家公司上涨，5  家公司停牌，48  家下跌。平安重点推荐个股中，云投生态表现较好，上涨了1.88%。
        行业方面：国内首单PPP  资产证券化项目发行。2  月3  日，“太平洋证券新水源污水处理服务收费收益权资产支持专项计划”在机构间私募产品报价与服务系统成功发行，成为市场首单落地的PPP  资产证券化项目。新水源PPP  资产支持专项计划发行总规模8.4  亿元，采用结构化分层设计，其中优先级8  亿元，共分为10  档，评级均为AA+；次级0.4  亿。
        投资建议：首单PPP  资产证券化项目的落地为国内PPP  项目资产证券化的深化发展提供了极强的借鉴意义，PPP  资产证券化的高速推进利好PPP龙头和优质项目获取优势显著的地方国资平台，在此逻辑下建议积极关注龙头企业东方园林、铁汉生态；地方国资平台重点推荐云投生态和安徽水利。
        平安重点覆盖标的持续推荐中泰桥梁（建筑个股蜕变高端教育王者）、岭南园林（文化旅游产业快速起航）、云投生态（大生态平台定位明确+国企改革预期）、文科园林（小市值+业绩反转）、中衡设计（内生+外延并购战略明确，业绩持续稳增有保障）和安徽水利（建工集团整体上市+员工持股）。
        风险提示：宏观经济增速放缓，固定资产投资不及预期，行业政策不及预期，行业升级转型低于预期等。