上周行情追溯：由于农历新年放假，上周只有三个交易日（2月1日-3日）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周恒生指数下跌0.99%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）恒生行业分类指数来看，汽车个股所在的消费品制造业上涨0.2%，具体到汽车细分子行业来看，根据我们计算，经销商子行业表现最好，上涨2.7%，整车上涨1.9%，零部件下跌2.2%。经销商表现强势，主要是有关个股发盈喜加上估值低，零部件下跌较多，主要是由于特朗普就职后的举措给海外收入占比较高的零部件企业带来的负面影响。  行业新闻及重点指标跟踪行情：16年12月份，中国汽车销售305.7万辆，增长9.5%，较11月份回落7.1个百分点，其中乘用车销售267.2万辆，同比增长9.1%，商用车销售38.5万辆，同比增长12.1%。16年12月份，车价优惠幅度开始继续回落。经销商库存月数也继续下降。原材料价格有不同程度上升。2月3日，PVC和ABS的价格较年初分别上涨8.7%和3.1%，人民币兑换各种外币汇率出现分化。2月3日，较年初人民币兑美元汇率升值1.2%，人民币兑卢布贬值0.4%，人民币兑日元贬值2%，人民币兑欧元贬值1%。  本周观点：进入到2017年，港股汽车股表现显著好于大盘，尤其是豪华车经销商个股表现抢眼，表面上来看，此轮上涨来自于几方面原因：1、各家公司纷纷发盈喜。2、1月份销量增长可能比预期乐观；3、12月份汽车经历了一轮下跌，估值具有一定吸引力。深层次来看，我们认为预期差的变化是股价变化的重要原因。对于港股汽车股的投资策略，我们认为需密切把握两条：首先是行业销量趋势；其次是估值。总体上，我们认为上半年销量趋势更有利于汽车股的投资，择股方面，成长性高加估值低往往是第一选择。  推荐组合：建议个股方面，整车关注SUV受益个股广汽集团、吉利汽车；零部件关注敏实集团；重卡关注中国重汽、兴达国际；经销商关注宝信汽车、正通汽车、永达汽车等。  风险提示：需求减弱、竞争加剧、原材料价格显著变动。