行业聚焦。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成本下降，聚焦终端：据科技媒体36  氪报道，特斯拉电池成本已低于190  美元/kwh，目标2020  年降至100  美元/kwh，降成本的主要手段是通过与松下合作研发2170  电池+Gigafactory  的大规模投产；根据我们估算，目前特斯拉的电池成本在175  美元/kwh  左右，完成成本目标可期；我们认为国内外电池成本的下降会形成共振，  2015-17  年国内产能大量投放，供需逆转导致价格及毛利率下降，因此利好终端的整车和储能；纯电动乘用车生产资质再扩军：发改委投资项目在线审批监管平台公示了国能新能源、福建云度新能源的核准信息，两家企业成为第9、10  位新建资质的获得者；此前汽车工业协会曾透露，工信部的目标是将来新上的纯新能源车企不超过10  家，我们认为新能源整车生产资质仍具备稀缺性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        储能：成本下降有望引爆市场。能源互联网爆发临近，储能充当电力仓库的功能，是必不可少的重要环节，锂电池产能投放，规模效应导致制造成本下降，储能市场有望启动；重点推荐做系统解决方案的南都电源、科陆电子、圣阳股份、阳光电源。
        电动车：等待新版推广目录，17  年充电设备显著增长。补贴政策确定的最大意义在于给整个产业链明确的发展方向，首批推广目录落地市场走出政策真空期，1-2  月整车产销量具备较强指导意义，全年依旧看好整车尤其是物流车的相对景气行情，个股关注中通客车、新海宜、东风汽车，乘用车关注江淮汽车；充电设备预计2017  年投资规模有望达150  亿元，建议关注通合科技、中恒电气、高澜股份、和顺电气。
        风电17  年或抢装，核电关注出口，光伏面临电价下调。2017  年风电行业有望出现抢装，叠加度电成本降低、弃风限电改善等利好因素，预计行业将有迎来景气回暖，关注金风科技、天顺风能、泰胜风能、九洲电气；核电出口或有惊喜，中国核电、中广核、国家核电纷纷上市提升板块关注度；光伏行业受补贴下调、限电、补贴发放不及时等因素影响，进入调整期。
        行业走势与估值概况。过去5  个交易日新能源板块上涨0.75%，跑赢沪深300指数0.31  个百分点；太阳能、动力电池、风电、核电分别上涨1.44%、1.02%、0.96%、-0.67%；新能源行业TTM  整体法PE  为42.05  倍，相对于沪深300目前12.70  倍PE  的溢价率为3.39  倍；风电估值最低，为32.81  倍；核电估值最高，为68.85  倍；太阳能、动力电池估值居中，分别为39.23  和43.43  倍。
        光伏、锂电、材料产品价格节后波澜不惊。PV  级多晶硅均价为16.28$/Kg，156多晶/单晶硅片均价分别为0.62$/片、0.792$/片，电池片均价0.212$/W，晶硅组件均价0.354$/W；锂电方面，电池/工业级碳酸锂出厂价分别为13.5  万元/吨、12.8  万元/吨；现货钴均价为30.25  万元/吨；18650  产品2000mAh  5.3  元/颗，2500mAh  6.5  元/颗，动力型18650  产品2000mAh  5.6  元/颗；磷酸铁锂正极主流价格约10-10.5  万元/吨，三元523  产品约15-15.5  万元/吨，负极材料主流报价1.8-2.2  万元/吨，电解液价格约7-9  万元/吨，六氟磷酸锂约35-41  万元/吨，干法隔膜约3.5-5  元/平米，湿法隔膜约4.5-5.5  元/平米。
        风险提示。政策不达预期；行业竞争加剧；行业过度扩产；产品价格波动。