◆【策略观点】内外资流入支持大市回暖，但指数空间有限个股分化将加剧
        过去两周内，尽管特朗普在就职后抛出多项激进政策并引发政治风波（如“穆斯林禁令”），且投资者继续押注VIX  指数在2  月大幅反弹；但在强劲经济数据和企业财报的支持下，美股上行格局不改且振幅未显著放大，而VIX  一度跌至9.7，为07H2  以来的纪录低点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在经济表现强劲的支持下，投资者开始重拾特朗普交易。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        同时，FOMC  在议息会后的中性表态也降低了投资者对于美元可能很快再次加息的疑虑。在3  月下旬美联储召开下一次议息会议前，美元显著反转的概率有限，弱势美元将继续支持国际资本回流包括港股在内的新兴市场。
        节后港股通运行首日，南向净流入金额达到近30  亿。由于公募基金沪港深产品规模的迅速增长，其在南下资金中的占比将较去年有较大幅度的增长，从而有望使得南向投资更为分散、均衡（而非像去年一样过度集中于少数权重股）。总体而言，未来1  个月内，内外资流入的有利格局将支持港股大盘继续上行。板块层面，大盘蓝筹将继续受益于资金流入而小幅上涨，支撑指数。其中，中资保险、本港地产和公用事业将继续受到关注。然而，中小型成长股则面临业绩考验从而走向分化，尤其是业绩低于预期或增速放缓趋势明显的个股可能面临较大的调整风险。
        ◆【市场焦点】美日央行按兵不动，特朗普放宽对金融业监管1）FOMC  1/2  月会议维持基准利率不变，符合市场预期。公告强调未来加息的节奏取决于就业市场、通胀以及国际经济形势，与12  月公告内容基本一致。周二日本央行公布议息决议，维持基准利率以及“收益率曲线控制”目标不变，符合市场预期。
        2）特朗普周五签署行政令，要求财政部在120  天内提交对银行业监管改变建议的报告。外界普遍认为该命令是针对弗兰克金融改革法案。特朗普随后又签署了一份总统备忘录，要求劳工部推迟对“Fiduciary  Rule（受托人诚信义务规则）”的执行。由于这两项政策均为金融危机后推出的金融监管政策，因此特朗普的此番举动被市场普遍理解为开始如期放松金融监管。