A股市场分析
        上周五市场出现调整，最终大盘以下跌19.00点报收，跌幅为0.60%，报收于3140.17点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当日，两市总成交量为2401亿，较上一交易日减少298亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）收盘时，两市共44只股票涨停，7只跌停，跌幅超过大盘跌幅的个股占当日开市家数的43.36%。从各板块的表现来看，上周五大多数板块下跌，其中上涨的主要是船舶、黄金概念、次新股、军工航天、电脑设备、铁路基建、通用机械、软件、多元金融、核电等；而跌幅居前的主要是保险、互联网、电信运营、证券、运输服务、煤炭、电力、虚拟现实、医疗保健、银行、传媒娱乐、石油、有色等。  节后首个交易日市场未能迎得“开门红”，而是以下跌报收。在节前，我们反复建议轻仓过节，虽然节后首个交易日市场下跌并不意味着后市一定会走强或者走弱，但是我们近期还是维持谨慎态度。按照往年惯例，节后资金面将会好转，这是往年往往在春节前后发动春季攻势的主要原因之一。但是今夕不同往日，今年春节后我们暂未发现资金面快速好转的特征，隔夜SHIBOR只是一个交易日回落之后就再次上行，同时1个月以上SHIBOR节后依旧延续升势，资金面未能如往年那样好转符合我们节前的预判。未来两周将有超过2万亿资金到期，资金回笼压力非常大，同时自节前上调MLF半年期及一年期利率后，近日央行再次对SLF和逆回购利率进行了上调，这已经形成事实上的加息，显露出央行偏紧的政策态度，在此背景下可以预见资金面压力短期内难以缓解，也因此可以预见短期内A股市场不具备走强的基础。
        操作策略  鸡年第一个交易日，市场未迎来利好，相反，却迎来了央行上调逆回购、SLF利率利率的消息，央行如此变相实质性加息，确认了国内从之前降息周期进入加息周期，国债期货价格大幅回落，大宗商品价格走低，A股受此拖累，高开低走，“开门红”未现。最终，大盘以下挫0.60%，创业板下挫0.50%，两市总成交量较前一交易日减少约11%，这表明节后第一个交易日，市场资金观望为主，尤其是场内资金活跃度不高，各自为战。  量能继续萎缩，地量继续呈现，个股活跃度不高，分化有所加大，当日涨停板个股有44家，跌停板个股有7家，涨幅超过5%个股有65家，跌幅超过5%个股有25家，市场热点较为散乱，资金无心恋战，受利空影响股跌幅居前，受利好影响股涨幅居前，市场赚钱效应不高，亏钱效应不减；节后第一个交易日涨幅居前的为军工、黄金、草甘膦、次新股、铁路基建、国企改革等，跌幅居前的为煤炭、有色、银行、保险、P2P概念、券商、运输设备等。两市地量再现，资金活跃度不高，周期股走弱，是鸡年第一个交易日的盘面特征。  从技术上看，鸡年第一个交易日，大盘高开短暂冲高后，便一路震荡走低，次低点收盘，并呈价跌量缩的态势，5日均线失守，18日均线恰对大盘形成支撑，3150点成为大盘波动中心，大盘地量再现，连续三个交易日，可谓“地量、地量、再地量”，价跌量缩的量价关系，预示市场杀跌动力并不足，短线大盘反弹的趋势未改变，但上行动力也不足，大盘上行空间也有限；分时图技术指标显示，短线大盘再惯性下挫后，部分技术指标将底背离，制约大盘盘中下挫空间，短线大盘横盘运行概率大。综合技术分析，我们认为，尽管大盘未实现“开门红”，但大盘反弹趋势未变，短线18日线附近横盘蓄势。  继节前MLF操作上调资金利率10个BP后，鸡年开门，央行在公开市场除净回笼资金700亿外，又将各期逆回购利率、7天期以上SLF利率均上调10个BP，隔夜SLF上调35个BP，MPA不达标，SLF将上调100BP，超出市场预期。央行此举确认了国内进入加息周期，完全符合我们去年四季度对今年宏观政策判断，即加息与减税对冲，加息“紧金融”，促金融加速去杠杆，减税“宽实体”，提振实体经济，先加后减，给A股市场带来的影响是短空长多。