一级市场有望近期启动，关注正股估值低、业绩增长空间较大的转债。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从最近市场走势可以发现，资金开始明显流入低估值和具有业绩支撑的绩优股和权重股，而七八月份正值中报披露的敏感时期，因此转债投资者也要考虑这方面的变化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从正股走势及转债估值情况来看，钢铁和化工类转债仍然是估值较低、比较稳健的投资品种，有色和农业类转债近期走势落后于大盘，但是从通胀预期的角度来看，也具有一定的空间，而煤炭和机械类转债累积涨幅过大，回调风险增大。建议关注南山、澄星和钢铁类转债。
　　转债市场缩量上涨，市场股性持续增强。六月份转债指数上涨3.4%，较大盘落后超过10%。转债市场日均成交额仅为1.89亿元，较前月大幅萎缩，降幅达到35%。纯债溢价率指数创出近一年的新高，由于大盘迅速拉升，从中旬开始，转股溢价率指数下降的速度有所加快。我们认为，目前市场的转股溢价率水平有继续下降的可能，但是在赎回压力下，下降空间不大。
　　恒源、巨轮大幅上涨，转债市场的到期收益率平均值已经跌至-7%。强股性转债的走势仍然强劲，如恒源、巨轮转债，但累积涨幅已经很大，其余部分品种正股虽然表现较好，但由于股性偏弱，涨幅明显落后。