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策略
不是每一种利率上行都叫熊市。 利率上行有两种情景:控通胀的系统性上行和去杠杆的结构性上行;前者紧缩政策影响基本面,最终形成股市戴维斯双杀,后者股市区间震荡。这次利率上升属于后者,目前仍是震荡市格局。
金融工程
加息影响中性,节后行情可期。节后第一个交易日,市场价跌量缩,表现低迷;站在当下,我们认为反弹仍未结束,节后行情依然可期。
行业与主题热点
食品:2 月推荐啤酒和高端白酒,个股青睐“便宜货”。高端白酒在右侧曲线继续回升,啤酒跨过底部调头向上;建议持有高端白酒,加配啤酒板块。
有色金属:为何我们坚定看好铜价?共和党基建和中国一带一路都将成为新的原材料需求引擎;供需结构逆转最终将刺激铜价底部上涨。
医药与健康护理:福建药招:2015 后First 最新一轮药招启动,支付、采购方议价提升,关注创新、高壁垒仿制药。此轮限价采购中药品的价格压力仍然非常大,控费意愿明显,创新药、高壁垒仿制药有望受益。
建材:水泥或短期反弹,推荐中材科技、长海股份、兔宝宝。冬季错峰生产带来低库存状态,使得开春后水泥继续涨价是大概率事件。