截至2 月3 日,两市共2134 家上市公司公告了年度业绩预告或业绩快报,约占上市公司三分之二。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中小板和创业板全部上市公司均公告了业绩预告或快报,我们建议从四个思路挖掘其中的绩优细分行业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
中小板和创业板(除温氏)全部公告业绩预告,同比业绩增速分为28.1%,37.6%,中小板(剔除券商)增速为43.2%。符合于我们前期在《A 股2017年度展望之上市公司业绩篇——高点将现,珍惜眼前》中的预期。
行业方面,归属于中小板和创业板的上市公司中,受同期低基数以及产品价格大幅反弹因素影响,钢铁、采掘、有色金属、化工盈利大幅反弹。除此之外,电子、交运、商业贸易2016 年全年增速相比前三季度增速明显提升,建议重点关注。
细分行业方面,对于中小板和创业板的上市公司,我们建议从以下四个细分思路寻找业绩标的:
持续高景气行业:以智能手机为代表的产品,在经历了高增长后,开始进入更新换代的时代,零部件的复杂程度和单价都在持续提升,带来相关行业的需求持续提升。同时,国产手机开始崛起,HOV 开始逐步抢占苹果三星的市场,也带来了零部件国产化需求的提升。因此,电子制造、半导体、元件等细分领域上市公司营收持续保持高增长。除此之外,电机、运输设备、家用轻工、物流等细分行业仍然保持较高景气度。
产能出清涨价:过去一年,供给侧改革和环保压力加快了产能出清的进度。部分周期品行业率先走出产能过剩的局面,价格持续上涨。进入到2017 年之后,大部分周期品价格上涨态势开始停滞。因此,我们建议关注产能出清较为彻底,仍然存在提价预期的细分行业:稀土永磁、造纸、化学制品。
景气改善和需求提升:船舶制造、商业物业经营、专业零售、生物制品、医疗器械等行业景气度明显改善,净利润增速明显回升,建议关注。
PPP:经济下行仍在,2017 年基建仍将成为稳增长的重要方式,PPP 项目成为新的基建投资模式并加速落地。目前已经入库的项目已经达到12 万亿。我们预期今年将会出台更多的措施鼓励PPP 项目的落地。典型行业:运输设备、园林工程、水务、环保。