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中国联通研究报告:高华证券-中国联通-0762.HK-将列入确信买入名单,目标价12.8元-170206

股票名称: 中国联通 股票代码: 0762.HK分享时间:2017-02-06 08:40:52
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 高华证券 研报页数: 1 页 推荐评级: 买入
研报大小: 87 KB 分享者: 南海****郎 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        高盛发表报告建议‘买入’联通(00762.HK),因其今年有两个潜在催化剂,包括中国铁塔计划上市以及混合所有制改革。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该行指出,中国铁塔去年首九个月经营溢利及利润符合预期;同时估计集团的混改方案将於今年首季获批,联通能够引入大型科网公司成为策略性投资者。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        然而受到进取的用户补贴及有线宽带市场竞争剧烈所拖累,联通的盈利前景仍不乐观。该行将联通2016-2018年EBITDA预测下调3%,目标价由13.3元下调至12.8元,继续列入‘确信买入’名单。
        该行将中移动(00941.HK)2016-2018年EBITDA预测下调1.5-2%,主要由於其取消漫游费及年终促销活动,预期集团的派息比率将由43%上调至45%,以抵销人民币贬值及维持去年的每股港币派息,同时将集团今年的资本开支预测由1,610亿元人民币上调至1,760亿元人民币,因集团计划价优化其4G的密度及改善核心网络。该行维持中移动的‘中性’评级,目标价102元。
        该行将中国电信(3.66,-0.01,-0.27%)(00728.HK)2016-2018年EBITDA预测下调0-3%,以反映其上升的维修成本及年终促销活动。集团去年第四季的4G数据增长强劲,预期今年4G上客及数据维持强劲增长,又指集团於有线宽带市场保持了高端的市场份额,但同时丧失了低端的市场份额。该行维持中电信的‘中性’评级,目标价4.9元。
        

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