投资要点
【板块走势回顾】
上周(01.23-01.27)通信板块上涨1.26%,跑赢沪深300 指数0.27 个百分点,跑赢创业板指数0.97 个点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中通信设备制造上涨0.92%,增值服务上涨1.93%,电信运营上涨2.56%,同期沪深300 指数上涨0.99%,创业板指数上涨0.29%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
【行业重要动态】
监管层与运营商:中国电信800M/2G LTE 基站天线集采,6 家企业中标;中国联通启动2017 年分组传送设备集采,规模5.36 万端。
设备商与海外运营商:中兴通讯获中国移动2016-2017 年数据中心交换机70%份额;美国运营商Verizon 拟投资175 亿美元,用于4G网络建设和未来5G服务。
【上市公司要闻】
【亨通光电】公司2016 年归属于上市公司股东的净利润上年同期增长120%至170%,盈利12.60 亿元至15.47 亿元。
【三五互联】公司2016 年归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈,盈利5580 万元至6080 万元。
【海能达】公司中标深圳市公安局“交换中心与无线设施、基站机房项目”,成交金额为1.02 亿元。
【行业观点】
从传统通信基本面角度,4G 建设高峰已过,整体资本开支开始进入下降周期,而5G 尚还遥远,我们预计要在2020 年方能开始商用。因此,企业多面临未来业绩增长瓶颈或下滑压力。从运营商投资来看,随着铁塔公司整合资产完成,运营商领导层互换,运营商面临再平衡机会,或将带来一定的变革,或将给运营商带来一定机遇。从设备投资来看,宽带投资成为十三五规划重点,是其中结构性亮点,尤其是光纤光缆子行业(1)移动16 年底光纤招投标量同比增长近50%;2)政府在推进农村宽带的建设;3)受益于价格上涨,利润增厚明显(自有光棒企业50%以上)。此外,专网通信龙头开始出海,全球拓展市场;军工通信随着军改结束迎来高增长机遇。