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家润多研究报告:民族证券-家润多-002277-价值投资分析报告:中短期专注内生增长的区域百货龙头-090708

股票名称: 家润多 股票代码: 002277分享时间:2009-07-09 13:24:48
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张丽华,赵大晖
研报出处: 民族证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 569 KB 分享者: bao****mo 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司是长沙市乃至湖南省最大的百货零售企业,目前共有7家百货门店,其中5家位于长沙市,门店地理位置优越,分布在长沙市5个商圈中的四个商圈,拥有“友谊”、“阿波罗”、“家润多”、“春天百货”等多个知名品牌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2008年实现营业收入22.19元,归属于母公司净利润1.20亿元,收入占长沙市百货行业收入的38.2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
此次发行前公司总股本1.44亿万股,拟发行5000万股流通股,发行后总股本1.94亿股,1.94亿股均为流通股,募集资金规模5亿元,募集资金投向3个项目:友谊商店(A、B馆)扩建改造工程项目、家润多百货朝阳店改造工程项目和阿波罗商业广场整体改造工程项目。
 3个募集资金项目改造完成后,公司百货经营面积将由2008年底的18.03万平方米增长至24万平方米,坪效显著提高。除了募集资金投向的3家门店外,春天百货店(长沙店)及OUTLTES将是公司未来主要盈利增长点。
预计2009年-2011年公司收入增长分别为16%、13%、18%。归属于母公司净利润分别为1.49亿元、1.87亿元和2.29亿元,同比分别增长24%、25%和22%左右,摊薄后每股收益分别为0.77元、0.96元和1.18元。
此次发行价格为19.58元/股。若发行成功,公司实际募集资金9.79亿元,超过拟募集资金4.7亿元。网上申购时间为:2009年7月8日。虽然此次发行价格不低,在目前投资新股热情较为高涨,仍可获得一定收益,建议申购。

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