胶市回顾
        春节前一周，沪胶维持强劲势头，在前一周跌停之后，重新上涨，价格几乎回到前一周的水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前一周末的跌停主要受部分资金撤离影响以及泰国重新拍卖老胶库存事件影响，泰国以低于市场价格拍出9.8  万吨烟片老胶，剩余的量后续还将继续拍出。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而春节前一周，受国内宏观氛围偏暖的影响，以及现货价格的支撑，沪胶重新企稳上扬。春节期间，国外原料表现较好，出现持续上涨势头，目前泰国原料价格折算到国内在23000元/吨一线，日胶因此受到现货支撑上涨，而后的回落下挫主要是泰国第二批抛储的影响。
        国内交易所总库存截止1  月26  日为310348  吨（+3037），期货仓单量264320  吨（+7880），交易所的仓单及库存依然处于偏高的位置，且保持流入态势，上周继续小幅增加，且绝对量依然大，长期看不利于期价上行，短期或更加剧了现货市场紧张。青岛保税区库存截至1  月中旬继续回升至12.18  万吨，本次回升幅度略有增加，年前下游已经备库完毕，造成本次库存增加明显的主要原因。但就绝对值来看，处于历史低位，反映出现货市场略偏紧的状态。从历年情况来看，到目前的时间点，应该开始步入回升的趋势中，但目前依然没有看到，反应前期工厂生产旺季，采购需求大，而国内进口进来的货还没达到国内，使得流入小于流出，且去年因为国内部分原料加工厂交割品进入交易所，一定程度上消耗了下游工厂的量，使得工厂的需求更需要从保税区里转。目前保税区库存的小幅增加，但现货价格依然坚挺，该增长因素暂时对胶价起不到压制。
        截至上周末，国内全乳胶报价19800  元/吨，主力合约期现价差为1675  元/吨，基差有所扩大。上周现货跟随期价走势，维持上涨态势。受泰国雨水天气的影响，外盘报价维持坚挺势头，港口美金胶继续上扬，泰国原料上涨更为明显，春节期间依旧维持上涨势头，折算到国内盘面的报价已经上升为23000  元/吨一线。替代品方面：天胶与合成胶价差维持较大的价差，尤其是因为丁二烯价格的持续走高，使得天胶与顺丁价差在拉大。顺丁因为受到供应减少的影响，后期或将维持坚挺，对天胶价格有的支撑还在加强。后期依然要重点关注原油的走势对合成胶价格的指引。