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研究报告:华泰期货-动力煤周报:春节供需两弱,期价震荡整理-170203

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-02-03 14:25:08
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙宏园
研报出处: 华泰期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 947 KB 分享者: xia****g22 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场概述及操作建议:
        节前一周动力煤期货震荡回升,主力5月合约周五收盘报538元/吨,5-9价差扩大至15.2元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货市场方面,春节期间坑口煤价稳定,大部煤矿停产放假,电厂亦进入春节低耗模式。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)港口方面,库存震荡回升,市场情绪暂稳,秦皇岛5500大卡动力煤维持597元/吨。
        消息面上,1月23日下午中国煤炭工业协会副会长姜智敏在新闻发布会上透露--2017年煤炭去产能任务量会减小,但难度加大。姜智敏表示,2016年煤炭去产能目标为2.5亿吨,当年实际去产能已经超额完成任务,大约去掉煤炭产能3亿吨左右。目前各省市已经将各自2017年去产能的预计量上报给国家发改委,国家发改委对总量已经确定了大致数字,但最终还有待国务院确定。不过可以肯定的是,2017年煤炭去产能总量定会小于2016年的2.5亿吨。
        春节期间北方港口煤炭库存震荡回升,港口调入调出双低,其中秦港煤炭库存-12至594万吨;曹妃甸港+23.9至251.7万吨。黄骅港253.8万吨,京唐港国投港区库存136万吨。
        电厂日耗持续回落,截止26日沿海六大电力集团合计耗煤跌至不足50万吨,合计电煤库存1000多万吨,存煤可用天数增至20天上方。
        春节期间,预计电厂日耗季节性趋弱,日耗破40万吨。
        整体来看,春节期间上下游供需两淡,但限于330增产方案将持续至供暖季结束,且煤价政策上绿色区间在570以下,因此农历年后现货行情依旧不乐观。而对于期货盘面来说,主力5月贴水缩窄但仍有60,期价仍有保护。
        策略上,在港口现货情绪好转前多看少动。风险方面,关注供暖期结束后276政策的变动情况。
        

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