信义玻璃股价已从2016年11月中旬的低位反弹，我们认为负面因素已被反映，这些负面因素包括（a）市场忧虑中国政府收紧房地产政策将影响来自房地产的下游需求;（b）浮法玻璃价格见顶;  （c）天然气价格有机会上涨;（d）获利回吐。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】尽管市场关注下游需求，浮法玻璃价格势头仍然良好，中国主要城市的价格在2016年12月底至2017年1月23日间仅下跌1％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主要城市的浮法玻璃价格在年初至今同比上涨了23.5％％。浮法玻璃价格反弹是由于下游需求改善，这部分是由于建筑活动稳定所致。
        我们仍然认为，信义玻璃是中国供给侧改革的主要受益者之一，因为中国政府可能将公布有关关闭其他能源密集产业产能的目标，这些产业包括水泥、纸、有色金属和玻璃。在股价表现方面，香港上市的建材和商品股经过近日的涨势后，信义玻璃现时落后于同业。信义玻璃目前的2016年市盈率为8.2倍，预测收益率为6.0％。由于价值不贵，我们维持买入评级，目标价为8.69港元（基于10.5倍2016年市盈率，低于其历史平均水平及上市同业的平均水平）。  投资亮点  
        浮法玻璃价格高涨。尽管市场担心下游需求，浮法玻璃价格仍保持高水平，中国主要城市的浮法玻璃价格在2016年12月底至2017年1月23日间仅下跌1％至1,428.7元人民币每吨。目前浮法玻璃主要城市的价格仍较去年同期高23.5％。我们还注意到，投产的浮法玻璃生产线数量从2016年年初的348条增加到2016年12月底的356条，但是利用率从63.2％提高到66.3％，这进一步反映下游需求稳固。我们认为浮法玻璃价格的反弹是由于下游需求改善，  这部分是由于建筑活动稳定所致。我们正进入建筑活动的淡季（农历新年），因此浮法玻璃价格在短期内或会下降。然而，暂时我们没有看到浮法玻璃价格会在短期内急降的诱因，因为玻璃行业信心指数自2016年年底以来一直保持高水平。  供应侧改革仍然是热门的投资主题。由于中国政府即将发布有关2017年关闭钢铁和煤炭业产能的目标，短期内商品相关股份的股价表现或会较好。行业消息还显示，中国政府将把关闭产能的措施扩大到其他行业，包括水泥、玻璃、铝和航运。平均而言，水泥、造纸、钢铁和煤炭行业等商品相关股的股价在一个月内上涨了19.8％。然而，信义玻璃的表现相对落后；  其股价在同期仅上升13.0％。我们认为，由于信义玻璃的成本优势较同业明显，加上其业务遍及全国范围，因此信义玻璃将是供应侧改革的主要受益者。公司股价的落后并不合理。  能源成本的增幅可控。考虑到天然气和纯碱的价格上涨，市场关注公司的利润率会否受压。我们同意信义玻璃管理层的观点，即是公司将受惠于天然气供应商的优惠价格。浮法玻璃行业已进入淡季，因此若天然气价格上涨，其将是临时性的，而对公司的影响将是可控的，预期这不会对公司2017年的生产成本产生重大影响。另外，自2016年11月以来，纯碱价格也大幅上涨，主要由于产能临时关闭。纯碱价格的上涨是整个行业均面对的情况，因此我们预计信义玻璃将把成本上涨的影响转嫁给客户。此外，信义玻璃管理层表示，公司能够以较低的价格从海外进口纯碱，因此公司较同业拥有成本优势。  其他增长领域。公司正试图向客户直接销售，以捕捉中国售后汽车玻璃市场不断增长带来的机遇。现时，中国的售后汽车玻璃市场由信义玻璃和福耀玻璃[3606.HK]主导，两者目前都集中于批发市场。