2016年市场投资者的风险偏好总体低于2015年,股票型基金发行规模大幅降低,而债券型基金发展得非常迅猛。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从另一个角度看,基金配置债券的比例也大幅提升,15Q1仅为22.69%,待到16Q4时已经达到了37.35%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)经过一整年的发展,利率债已不再是银行自营盘的天下,随着基金配置利率债规模的上升,基金经理在利率债的定价中已经博得了一份话语权。与此相对的是,信用债占基金净资产的比例在下降,这也体现出在违约事件频出的大环境下,基金经理对于信用风险偏好的降低。
发行市场冷清,平均发行份额大幅下降:
2016年全市场新成立1151只公募基金,发行份额为1.08万亿份,平均发行份额9.41亿份,相较于2015年的平均发行份额19.98亿份,2016年新成立基金平均发行份额同比显著下降。
债券型基金蓬勃发展,市场偏好低风险基金:
债券型基金在2016年发展十分迅猛,全年新成立407只,是2015年成立只数的5倍之多; 2016年发行份额为4491.93亿份,同比增加585.47%,平均发行份额11.04亿份,高于2015年的8.19亿份,体现了市场对低风险基金的关注度。
基金持债分析
基金资产配置,债券成为主要的配置力量: 基金配置债券资产的占比在近两年内得到了明显提升,从2015Q1占比22.69%,到2016年末已经成为了基金的主要配置力量,占比37.35%。
基金持债券种分析,利率债持仓占比上升: 截至2015Q1信用债占债券投资市值比为72.04%,截至2016年末信用债占比仅为48.82%,信用债占比大幅下降,而利率债持仓占比则呈现上升趋势,进一步体现出市场的低风险偏好。
债券型基金持债分析
债券型基金以中长期纯债型基金为主:截至2016年末,中长期纯债型基金资产净值1.35万亿,占债券型基金资产净值的75.28%;其次是混合债券型一级、二级基金,分别占债券型基金资产净值的9.37%和14.11%。
债券型基金持仓券种以信用债为主,而利率债投资市值涨幅高于信用债:债券型基金所持信用债市值占债券投资市值比为76.32%,利率债市值占21.31%,持仓券种以信用债为主;债券型基金所持信用债市值同比增长71.98%,所持利率债市值同比增长157.67%,利率债涨幅明显高于信用债。