潜在影响
(1)  我们对浙江银监局的这一做法并不感到意外，因为两个月前上海和北京银监局已采取过类似举措。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在我们看来，这表明银监会对过去几个月房价的迅速攀升担忧而加强对按揭贷款的控制。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于过去几个月来杭州房价的涨幅与上海接近，因此浙江银监部门重申二套房贷政策在预期之中。
(2)  我们了解到，多数大城市（特别是华南地区）的二套房贷政策仍十分宽松，首付仍可为20%-30%，按揭利率也比银监会的规定更优惠。因此，如果这些城市的房价迅速上涨势头依然持续，则市场可能会预计银监会还将在其它城市重申二套房贷政策。
(3)  鉴于二套房贷政策的重申可能给房地产市场带来负面影响（短期内房价涨势将放缓），我们认为部分投资者可能因此在短期内减持房地产股。
(4)  如果真的出现这种获利回吐，我们认为这将为投资者提供一个较好的买入时机，因为：(a)  我们研究范围内股票的估值仅计入了房价的温和上涨预期。但鉴于当前珠三角和长三角等地的供应紧张，我们认为房价上涨预期的风险在中期内趋于上行；以及(b)  二套房贷政策的重申应有助于打击房市中的投机者从而为市场的健康发展奠定基础，这将有利于上市开发商未来的规模扩张。
我们对行业的评级仍为具吸引力，并维持对雅居乐房产(3383.HK；强力买入名单)、世茂房地产(813.HK；强力买入名单)、富力地产(2777.HK)、仁恒置地(YNLG.SI)、深圳控股(0604.HK)、万科(000002.SZ/200002.SZ)和金地集团(600383.SS)的买入评级。