美国的长端利率已经触底，但短期上行空间有限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（1）2016  年7  月8日的1.36％就是美国10  年期国债收益率的周期性底部；（2）全球最大的制造业经济体中国的PPI  由负转正表明再通胀不仅限于美国，亚洲也出现了再通胀；（3）欧洲和日本央行均有意通过对收益率曲线的长端施压进而提高曲线的陡峭程度，与之前专注于短端负利率相比，货币政策出现了重要拐点；（4）与2013  年削减恐慌中名义利率上涨由实际利率大涨推动不同，此次利率上升由通胀预期推动，由于劳动力工资暴涨的可能性较低，因此整体通胀大幅上升的压力不大；（5）美国债券收益率依然承受着全球施加的巨大的下行压力，特别是欧洲和日本，现在看来G4  国家2017  年的国债净供给是负数，2018  年为正，因此长端利率短期可控，上升空间有限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
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        BP  能源报告预测全球原油需求将保持增长。英国石油公司(BP)于1月25  日发布年度能源展望报告，预期全球原油需求将增长至2040  年，到2035  年每年平均增长0.7%，虽然电动汽车发展迅速，但塑料制品的需求不断上升。目前可开采原油供应量足以满足2050  年前需求的两倍以上。BP  首席经济学家Spencer  Dale  称，丰富的原油开采令美国、石油输出国组织(OPEC)以及俄罗斯等生产成本较低的产油国和巴西、英国北海和亚洲地区等生产成本较高的产油国之间面临着长期的激烈竞争。根据BP  公司的展望预期，全球原油需求增长至2035年将逐步从当前的100  万桶/日放缓至40  万桶/日，同时全球消耗量将增加至1.1  亿桶/日。2015  年全球汽车带来的原油需求约为1900  万桶/日，2035  年料将达到2300  万桶/日，即使电动汽车发展迅速，同时燃油引擎的工作效率正不断提高。尽管如此，即使交通方面的原油需求正在萎缩，但亚洲、非洲和中东等地区经济的快速发展意味着塑料和织物产品的需求攀升，这些有助于增加原油消耗。另一方面，因中国经济放缓担忧依然存在，煤炭需求大幅下调，BP  公司将2035  年前的能源需求总量下调近1%。BP  公司预期全球碳排放在未来20  年内将从2.1%的按年增速显著放缓至0.6%，为1965  年来最低水平。我们认为，电动汽车是发展的必然趋势，但低成本产油国将利用他们的价格优势来增加市场份额，会间接有利于能源的开采技术升级。建议关注能源上游工程服务标的：杰瑞股份，海油工程，中国石化等。