事件：
        公司公布2016  年业绩预告，预计实现归母净利润55-65.6  亿元，同比增长30-55%，基本符合我们此前预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中广乘、广菲首次扭亏为盈，盈利出现拐点，打开上升通道。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们看好公司“传祺”品牌的竞争力及公司未来的产品结构布局，预计17  年EPS1.58  元/股，对应14.9XPE、2.8XPB，维持公司“强烈推荐-A”评级。
        评论：
        1、业绩拐点显现，自主品牌崛起是核心亮点
        公司16  年实现整车销售164.7  万辆，同比增长28.31%；其中广汽乘用车销售37.2  万辆，同比大增94.19%，其中明星车型传祺GS4  全年销量32.84  万辆，稳居紧凑型SUV  市场第二名。广汽乘用车16  年首次实现扭亏为盈，打开未来上升通道。虽然净利润估计略低于预期，这主要由于16  年自主新增产线导致折旧与摊销增多，以及随着销量爆发式增长费用增多所致。17  年看好盈利能力更强的GS8  车型。
        2、合资品牌稳中求进，广菲盈利能力突出
        合资品牌中，广汽菲克推出Jeep  品牌SUV，销量14.6  万辆，同比增速364.73%，成为合资爆发点，并且在产能利用率不足50%前提下实现盈亏平衡（一般60-65%），足见其盈利能力之强。广州本田销量64.0  万辆，同比增速10.24%，广州丰田销量42.2  万辆，同比增速4.64%，产能利用率均100%以上。随着17年新车型上市，未来销量值得期待。
        风险提示：新品投放进度不及预期