事件：
        2017  年1  月20  日央行通过官微发布公告：推出“临时流动性便利”操作为在现金投放中占比高的几家大型商业银行提供了临时流动性支持，操作期限28  天，资金成本与同期限公开市场操作利率大致相同。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        核心观点：
        1、  推出临时流动性便利操作，缓解银行间流动性紧张的局面。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着1  月缴税、以及春节前企业和居民流动性需求上升的出现，央行虽通过公开市场操作在本周净投放6350  亿元，对冲MLF  到期2165  亿元，仍然不能缓解银行资金面持续偏紧的局面。抵押品的不足导致公开市场操作量受限，所以为了应对此局面，央行再度创新货币政策工具，推出临时流动性便利操作（Temporaryliquidity  facilities，俗称甜辣粉）。
        2、  明确的期限意味着节后将回收流动性，资金成本高于降准。五家大型银行的存款余额约为65  万亿，如果按照财新暂时定向降准1  个点的提法，则规模预计为6500  亿元。面对外汇占款的下滑，央行通过公开市场、及创新借贷便利工具等多种方式向商业银行补充资金，这已逐渐成为央行供应基础货币的主要方式。本次临时流动性便利操作，虽然无抵押物，但是仍有成本，与同期的公开市场操作一致，为2.55%，而中期MLF  的成本是2.85%-3.0%，降准为0。此外，甜辣粉盘活了一部分准备金，将提高货币乘数有助于流动性的恢复。
        3、  央行避免提及降准，维持货币政策中性态度。去杠杆尚未完成，建议仍需做好流动性管理。面对资本外流的常态，始终存在降准的必要性。不过，人民币汇率仍有贬值预期，且2017  年通胀仍有上行预期，美联储加息等因素对国内货币政策的掣肘依然存在。预计抵押品范围将会进一步扩大，在此之前，该操作可以增加央行调节流动性的灵活性。此外，从金融去杠杆的角度来看，银行的资产负债表和同业业务的调整尚未完成，且表外理财纳入广义信贷考核等监管政策都可能会影响流动性。