美国股市昨晚收高，三大指数分别上涨0.8%-1%，市场似乎认可特朗普收紧移民等政策。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国务院吹风会继续强调医改要提升药品质量、加快短缺药物优先审评。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们重申医药行业去伪存真、鼓励优质创新的观点，建议继续持有石药1093  和东阳光1558。
        1  月24  日，央行开展2455  亿元MLF  操作，其中6  个月1385  亿元、1  年期1070  亿元，中标利率分别为2.95%、3.1%，较上期上升10  个BP。1月20  日推出TLF  之后，央行又上调MLF  利率，安信宏观、策略、固收团队1  月25  日早联合深度解读如下：
        第一，关注MLF  利率的信号意义。在MLF  利率上调之前，银行间同期限资金拆借利率、同业存单利率等等早已出现了大幅度攀升，因此MLF  利率上调的影响远非平地一声雷。但仍然需要留意的是，在货币政策调控从量到价的转型过程中，各类公开市场操作利率越来越受到投资者的重视，MLF利率的信号意义也受到投资者，特别是债市投资者的重视。
        第二，MLF  进一步确认了货币政策倾向和经济政策重心的变化。此前，权威人士访谈、公开市场操作期限结构的变化、中央经济工作会议、房地产市场的调控举措等等，均已经表明，货币政策倾向和经济政策重心已经发生了变化。此次MLF  则是对此的更进一步确认。
        第三，经济政策重心更多地转向防风险。随着过去几个季度经济动能的持续走稳，中微观层面企业盈利的改善，经济政策稳增长压力下降，更多地转向控泡沫、去杠杆。过去几年，稳增长压力下降以后，我们确实也能够看到各类结构改革和防风险举措的出台，历史上2013  年的钱荒、2014  年的财政整固，都有经济动能企稳的重要背景。这对实体经济，以及各类资产带来流动性短期偏负面的影响。