􀁺  农业食品板块中报业绩预计同比下降7.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据我们对32  家农业食品行业上市公司09  年中期业绩估计，09  年上半年农业食品行业上市公司经营状况不甚乐观。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）21  家农业类公司、11  家食品类公司中期利润同比分别下降7.0%和8.7%。同比增长的子行业主要有种植业（20.2%）、种业（29.9%）、动物保健（33.7%）、食品制造（11.2%）。下降幅度较大的子行业主要有：林业（-90.8%）、饲料业（-49.9%）、食品加工（-45.0%）。
􀁺  价格下跌与非经常性损益是业绩大幅波动的主要因素。32  家公司中，业绩同比下降有21  家，增长11  家。业绩产品价格下跌是主营业绩下降的主要原因，如海参、糖、鸡苗、苹果汁价格下跌，好当家（-40%）、南宁糖业（-78%）、民和股份（-159%）、国投中鲁（-91.5%）等公司业绩同比均大幅下降；非经常性损益也是公司增幅变化的主要因素，农产品（79%）因转让金华信托、深深宝股权获得一次性净收益8640  万元。
􀁺  重点看好食品制造板块。食品制造类子行业主要包括肉制品、乳制品、活性酵母等子行业。这些子行业景气持续恢复或好转，相关龙头公司业绩增长具有持续性，值得长期看好，估值水平具有提升空间（目前PE  在21-25  倍左右（对应10  年业绩预测业绩））。我们重点推荐安琪酵母（600298）、*ST  伊利（600887）、双汇发展（000895）。（具体参见童驯、赵金厚、王鹏等《景气复苏与估值修复共舞——09  下半年食品饮料行业投资策略报告》）。
􀁺  重点推荐农业上市公司:中牧股份（600195）、绿大地（002200）、南宁糖业（000911）。基于行业变化和公司业绩增长研判，我们推荐：中牧股份（600195）、绿大地（002200）、敦煌种业（600354）、登海种业（002041）；基于价格回升或上涨预期（存在阶段性投资机会），我们推荐：南宁糖业（000911）；好当家（600467）、獐子岛（002069）和国投中鲁（600962）。