事件:
2017 年1 月20 日国家统计局公布了2016 年年度房地产市场数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
观点:
1. 投资建议
2016 年,全国房地产开发投资102581 亿元,比上年名义增长6.9%(扣除价格因素实际增长7.5%),增速比1-11 月份提高0.4 个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,住宅投资68704 亿元,增长6.4%,增速提高0.4 个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.0%。2016 年,商品房销售面积157349 万平方米,比上年增长22.5%。
2016 年,房地产开发企业房屋施工面积758975 万平方米,比上年增长3.2%。房屋新开工面积166928 万平方米,增长8.1%。房屋竣工面积106128 万平方米,增长6.1%。2016 年,房地产开发企业到位资金144214亿元,比上年增长15.2%。
从2016 年全年的行业数据看来,商品房的销售又创出一个历史高点,市场一直较为担心的行业资金状况得到全面改善,房地产企业的盈利水平也大大提高。2017 年房地产行业仍将面临调控的压力,但调控下行业将趋稳。2017 年上半年面临行业数据将面临下降带来负责影响,但随着销售的下降和市场持续降温后政策将有所收手我们预计2016 年房地产上市公司的年报业绩和一季报增长将会有很大改善,春节后年报行情可以期待。我们认为2017 年三大投资思路是成长预期、预期差和业绩牛:一是从大周期规律中寻找成长预期的投资机会。国家发展战略仍将给我们带来很好的投资机会,应该寻找公司的经营模式与国家战略更相能协同的公司,建议重点关注:荣盛发展、首开股份、迪马股份、上实发展、华远地产、新城控股和蓝光发展。
二是从中周期规律中寻找预期差的投资机会。在调控和去库存这一对矛盾中,市场对政策的预期会有很大不同,这将给我们提供较大和较多因预期差而产生的投资机会。在预期差出现时,应该寻找具有较大弹性能力的公司,建议重点关注:阳光城、厦门国贸、金融街、新华联、冠城大通和京投发展。
三是从小周期规律中寻找业绩牛的投资机会。受益于2016 年销售的高增长,全国区域的房地产上市公司更能享受到市场回暖带来的利益,建议重点关注:万科、保利地产、招商蛇口、金地集团和信达地产。