本周观点：本周成交延续下滑，环同比分别下降5%和22%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受大盘持续调整影响，本周地产指数下跌1.28%，自去年11  月末高点以来地产指数累积已下跌10.3%，我们认为地产板块持续调整已反映政策调控及基本面下行预期，同时2016  年地产板块业绩仍具有超预期可能，当前时点建议配置具备业绩支撑的低估值蓝筹地产首开、城建、华夏、保利、荣盛、招商等，同时持续推荐有业绩支撑的转型股万业、中体、广宇、宋都等及潜在转型壳公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本周成交：成交环比下降。本周重点城市成交42810  套，环比降5%，同比降22%，其中一线城市环比降26%，二线城市环比降2%，三线城市环比升4%，低于2016  年周均21.3  个百分点，2017  年日均成交环比2016年降21.9%。推盘量上升，去化率环比上升。上周（1.9-1.15）重点城市新开盘26  个项目，推出房源7063  套，环比上升82.6%，低于2016  均值11.1  个百分点。平均去化率79%，环比升5  个百分点。一手商品房1  月日均成交：环同比下降。截止1  月14  日，1  月重点城市日均成交套数环比降11%，同比降12%。其中一线城市环比降19%（同比降28%），二线城市环比降5%（同比升2%），三线城市环比降29%（同比降42%）。二手房成交环同比下降。本周二手房整体成交套数环比降6%，同比降68%。19城二手房挂牌套数环比降21.7%。本周挂牌量延续小幅上涨，1  月21  日19  城市二手房挂牌套数29.5  万套，周环比上升0.56%，其中深圳升0.08%，北京降0.76%，沪降1.32%，广州降0.03%，南京升1.16%。
        本周动态：国家统计局公布2016  年房地产投资数据。平安观点：低基数带动年末投资回升，预计2017  年投资增长3%。受低基数影响，2016  年12  月地产投资同比增长11.1%，较11  月上升5.4  个百分点。2016  年全年实现地产投资10.3  万亿，同比增长6.9%。展望2017  年，尽管全国销售面临下滑，但仍将处于历史高位，开发商仍具有强烈补库存意愿，土地价格难以在目前基础上下行，同时PPI  上行或带动建安成本小幅上升，维持年度策略中地产投资增长3%的判断，且上半年投资增速弱于下半年。成交完美收官，预计2017  年下滑8%。2016  年12  月全国销售面积及销售额同比增长11.8%和18.5%，较11  月回升3.9  个和5.3  个百分点，好于30  个大中城市同比下降22.7%的表现，三四线城市表现持续好于预期。
        2016  年全年实现销售面积15.7  亿平米，销售额11.8  万亿，同比分别增长22.5%和34.8%。基数效应叠加调控加码将导致2017  年成交同比增速下滑，但低利率低库存叠加供给端收缩，同时占全国销售面积60%以上的三四线或将为2017  年销售提供支撑，预计2017  年一线、二线、其他三线城市销售面积同比分别下滑15%、12%和7%，全国商品房销售面积整体同比下降8%。
        风险提示：基本面大幅恶化风险。