宏观研究
4季度GDP点评 中国GDP四季度同比增长6.8%,高于前3季度6.7%,好于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 1. 投资趋稳,消费稳步增长 四季度GDP同比增速6.8%,消费继续稳步增长,投资趋于稳定。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)因全球复苏缓慢,出口下降。
供需两端来看,出现结构性不平衡:需求端,投资消费均增长,但进出口下滑,并因外部局势动荡短期难以看到好转迹象;供给端,工业增加值趋于稳定,农业和高科技行业较好。 2. 需求端情况 2.1 投资小幅回升,房地产基建加速 投资: 2016年,全国固定资产投资(不含农户)596501亿元,比上年名义增长8.1%(扣除价格因素实际增长8.8%),增速比1-11月份回落0.2个百分点。从环比速度看,12月份固定资产投资(不含农户)增长0.53%。
投资三驾马车看,基础设施投资(不含电力),同比增长17.39%;制造业增长4.14%;房地产投资仍起到支撑作用。 2016年,全国房地产开发投资102581亿元,比上年名义增长6.9%(扣除价格因素实际增长7.5%),增速比1-11月份提高0.4个百分点。其中,住宅投资68704亿元,增长6.4%,增速提高0.4个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.0%。房地产开发企业房屋施工面积758975万平方米,比上年增长3.2%,增速比1-11月份提高0.3个百分点。其中,住宅施工面积521310万平方米,增长1.9%。房屋新开工面积166928万平方米,增长8.1%,增速提高0.5个百分点。其中,住宅新开工面积115911万平方米,增长8.7%。房屋竣工面积106128万平方米,增长6.1%,增速回落0.3个百分点。其中,住宅竣工面积77185万平方米,增长4.6%。商品房销售面积157349万平方米,比上年增长22.5%,增速比1-11月份回落1.8个百分点。其中,住宅销售面积增长22.4%,办公楼销售面积增长31.4%,商业营业用房销售面积增长16.8%。商品房销售额117627亿元,增长34.8%,增速回落2.7个百分点。其中,住宅销售额增长36.1%,办公楼销售额增长45.8%,商业营业用房销售额增长19.5%。由于各地房地产调控政策的出台和去杠杆、去库存的推行,房地产行业整体投资放缓并趋于稳定。