与公司管理人员交流：深入了解公司目前的发展状况和未来发展战略。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2007年2月8日，我们与公司董秘费广胜座谈交流，就公司目前的经营状况和未来几年的发展战略进行探讨，并参观了公司的装载机装配车间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　公司由盛及衰，与业内同行差距拉大。公司作为国内工程机械行业最大的国有大型企业具有品牌优势和研发优势，与柳工、山推一并拥有工程机械行业的国家级技术研发中心。公司从2005年开始剥离非主营业务，集中发展四大业务：压路机、装载机、混凝土摊铺机和除稳定土拌合站外的拌合站产品。2000年之后，由于企业经营理念没有跟上市场发展步伐，加之新产品技术研发投入不足，公司经营业绩逐步落后于同行，宏观调控更是使得公司2005年陷入亏损状态。目前徐工科技装载机产能为8000台/年，压路机产能为5300台/年，摊铺机产能为500台/年。2006年前3季度公司主营业务收入和净利润分别为21.65亿元和953.64万元，主营业务收入同比下降16.28%，净利润实现扭亏。3季度公司季报显示流通股东中南方基金重仓持有徐工科技，旗下三只基金共持有1114.52万股，占到了公司流通股本的5.75%。此外，公司第三至第五大流通股东、第九大流通股东都为上海本地公司，预计公司2007年全年销售收入可超过26亿元。公司2007年1月底公告2006年业绩扭亏，净利润1000万元左右，每股收益2分钱左右，公司扭亏主要因为管理费用和营业费用减少、其他业务利润增加，并且加强产品的成本控制及价格管理，毛利率有所提高所致。
　　产品竞争力差，期待大股东资产重组。虽然公司压路机产品产能为全行业第一（市场占有率44%），但该产品市场容量(2004年全国压路机容量为11800台/年，2005年为7013台)不大，且使用寿命长（10年左右），自2003年以来整个行业市场容量不断萎缩（2005年压路机全行业销量同比下降40%以上），加之较低的技术含量吸引了众多新进入者，导致行业价格战竞争激烈，企业利润不断下滑。而装载机产品与柳工相比，无论技术、市场销量力度基本无竞争优势，新产品系列储备不足。虽然公司从2006年开始转变经营理念，不断剥离非主业资产（见表1），加大了新产品研发力度，整合了销售网络，但公司与行业内的主要竞争对手差距较大，短期内难以快速跟上。从目前公司的资产质量和经营状况来看，公司要想获得较大发展，除非得到大股东的扶持或者外部力量。
　　大股东实力雄厚，徐工重型“独领风骚”。徐工科技实际控制人为徐工集团（图1），徐工集团成立于1989年，1997年4月被国务院批准为全国120家试点企业集团，是国家520家重点企业之一，国家863/CIMS应用示范试点企业，徐工集团现为国内最大的工程机械开发、制造和出口企业，2006年营业收入为202.6亿元，出口创汇2.48亿美元，同比增长19.18%、106.67%。“十一五”期间徐工集团将围绕工程机械主业的发展，以具有国内外领先的高技术产品支撑公司的战略发展，到2010年销售收入预计达500亿元，成为中国工程机械行业的领先者。从1992年起徐工集团开始大规模扩张，通过收购和托管，囊括了大大小小一二百家子公司。2000年徐工现任董事长王民上台后，开始剥离辅业，清除当年扩张不良后果。2002年徐工集团工程机械有限公司（简称“徐工机械”）由徐工集团与华融、信达、长城和东方4家资产管理公司共通出资成立，其中，徐工集团以净资产6.43亿元作为出资，持股51.32%，4大资产管理公司以其拥有的徐工集团的债权转为股权持有。徐工机械成立不久后即成为徐工集团的改制平台。2003年1月，徐工机械无偿受让了徐工集团持有的徐工科技35.53%的股权，成为上市公司的第一大股东。徐工机械由此成为徐工集团最大的下属企业。徐州重型机械公司（简称徐工重型）是徐工科技的第二大股东，共持有公司5.98%的股本，目前是徐工集团旗下盈利能力最强的资产。徐工重型现有起重机、履带吊、泵车和消防军品等四大业务。2006年1-11月，徐工重型销售收入达59亿元，销售起重机等各类大型臂架类工程机械6780台，同比增长54.96%和43.69%。其中，徐重汽车起重机同比增长45%，市场占有率达58%，履带式起重机增长167%，市场占有率接近40%，新进入的混凝土泵车同比增长132%，消防产品增长了29.4%，产品出口620台，同比增长404%，占据了国外市场份额的10%以上。2006年，徐工重型四大主业创新速度明显加快，10月徐
　　工重型新开发的450吨履带吊、240吨、300吨全路面起重机、56米混凝土泵车和68米登高平台消防车同时推向了市场。
　　徐工科技2006年底管理层发生更换，原徐工集团工程机械有限公司（简称“徐工机械”）副总经理李锁云为公司新的总经理、原徐工机械财务部部长袁鹏为公司副总经理、财富负责人。李锁云曾连续6年担任徐工集团副总经理，主抓企业管理；1999年被任命为徐工重型的总经理兼党委书记。市场分析人士认为公司的管理层人事调整与凯雷收购徐工机械部
　　分股权有关。凯雷收购徐工机械的原因之一就是看好徐工重型的前景。