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家润多研究报告:德邦证券-家润多-002277-坐拥核心商圈引领湖南百货-090707

股票名称: 家润多 股票代码: 002277分享时间:2009-07-07 16:56:28
研报栏目: 公司调研 研报类型: (RAR) 研报作者: 李项峰
研报出处: 德邦证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 702 KB 分享者: yan****yy 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        家润多简介:家润多商业股份有限公司是长沙市乃至湖南省规模最大的百货零售企业,旗下拥有7家百货门店,分别为友谊商店A、B馆、友谊商城、阿波罗商业广场、春天百货长沙店、春天百货常德店、家润多百货朝阳店及郴州店,经营总面积达18.04万平方米,门店数量、经营面积远远超过当地主要竞争者。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司竞争优势:我们认为,公司目前最大的竞争优势在于其门店所处的地理位置,公司下属阿波罗商业广场、友谊商店、春天百货长沙店、友谊商城分别位于长沙市火车站、袁家岭、五一广场、东塘等四大商圈,是经营百货的天然条件;其次,公司拥有旗下近半数百货商场物业的产权,自有物业经营面积达8.37万平方米,自有物业比例为46.4%;此外,公司百货业务的毛利率和销售净利率均处行业领先水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        募集资金投向:本次公司募集资金将主要用于友谊商店A、B馆扩建改造工程项目、家润多百货朝阳店改造工程项目、阿波罗商业广场整体改造工程项目及补充流动资金,拟投资金额合计达到8.7亿元。
盈利预测:预计09-11年公司每股收益分别为0.76元、0.89元和1.06元,结合相对估值和DCF估值,我们认为公司合理的价值区间为19-23元/股。

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