1、中石化：成本优势确保炼油毛利稳定
【于进】6  月30  日发改委提升汽油和柴油的零售价格每吨600  元人民币(下同)，意味着将当前的汽油、柴油最高零售价格上调约8%-10%分别至每吨6730  元和每吨5990  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时把航空燃油中的3  号喷气燃料的出厂价每吨上调1,030  元至5050  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国内相比汽柴油需求在油品比重超过50%，航空燃油占比只有4%。国内汽车消量持续攀升，1-5  月累计销量同比增长14%。在汽车消费和相关产业带动下，国内成品油特别是汽油消费屡创新高，5  月份单月汽油销量560.73  万吨，柴油销量1194.5  万吨。相对应炼厂成品油开工率提升，汽油产量前5  个月同比增长14.3%,柴油产量上半年有望实现同比正增长。公司半年报会有惊喜，提高09-10  年每股盈利至0.66  元和0.84  元，提升至买入评级。
2、雨润食品：猪肉价格下跌有限，公司上游业务风险减小
【王晓涤】中国猪肉价格从2008  年年初至今下跌40%，近两周来看，价格略有回升，我们认为猪肉价格近期将走稳，公司上游业务风险减小。公司1-5  月份屠宰量同比增长30%上，1-3  月下游低温肉制品的销量增长20%以上，4、5  月份H1N1  流感对公司下游产品略有影响。此外，公司虽然在6  月29  日遭机构减持5%的股本，但我们认为公司基本面良好。我们调高2009  年EPS  预测1%至HK$0.87，调低2010  年预测1%至HK$1.06，我们上调目标价至HK$14.8，是基于14X10PE,我们上调公司至买入评级。