◆基本面
        动力煤：本周动力煤价格继续下跌，秦皇岛5500  大卡动力煤最新平仓价598  元/吨，较上周下跌3  元/吨，环渤海动力煤最新报价592  元/吨，较上周下跌1  元/吨；库存方面，截至1  月13  日，秦皇岛煤炭库存652.5  万吨，较上周减少64.5  万吨，六大电厂库存995.9  万吨，较上周减少1.52  万吨，库存可用天数14.54  天。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】尽管本周电厂库存和港口库存出现回落，但是考虑到春节临近，电厂耗煤量将明显下降，且春节后随着天气逐渐转暖动力煤将进入消费淡季，电厂采购煤炭的积极性不高，预计春节后动力煤价格将继续走弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        炼焦煤：本周优质主焦煤价格继续保持平稳，截至1  月12  日，京唐港山西产主焦煤库提价1750  元/吨，较上周持平；国际焦煤价格则连续6  周下跌，澳大利亚主焦煤最新到岸价200  美元/吨，较上周下降9  美元/吨，累计下跌100  美元/吨。下游钢厂、焦化厂焦煤库存继续回升，截至1  月13日，国内样本钢厂及焦化厂焦煤库存965.54  万吨，较上周增加59  万吨，较低点累计回升285  万吨，国内大中型钢厂的焦煤库存回升至16  天。下游焦炭价格本周继续下跌，天津港一级冶金焦最新平仓价2090  元/吨，较上周下降75  元/吨，随着春节临近，临汾等炼焦煤主产区煤企开始放假，焦煤供给受限，预计短期仍以稳定为主。
        ◆投资策略
        在上周的周报中,我们提出：焦煤05  合约大幅贴水，基本反映了市场的悲观预期，继续下行的空间有限，对股价形成支撑，短期向上的催化因素或主要来自于期货贴水修复。从本周市场表现来看，由于去中频炉的政策超市场预期，螺纹钢期货价格快速反弹，并带动了煤焦期货合约的快速反弹，将对煤炭股价形成正面的刺激作用，另外，政策层面，上周《关于平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录》明确500-570  元/吨是煤价的“绿色区域”，政策的明朗也有助于打消市场的疑虑，短期也有助于估值的修复。综合考虑期货价格、政策和基本面因素，我们对短期煤炭板块走势中性偏乐观，建议重点关注焦煤类上市公司潞安环能、冀中能源、西山煤电。
        ◆风险提示：经济超预期下行。