行情回顾
上周,通信行业(申万)上涨-4.78%,跑输沪深300 指数3.95pct,申万一级行业中排名第28。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二级行业(申万),通信设备上涨-3.62%,通信运营上涨-11.64%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)年初至今通信(申万)上涨-2.95%,跑输沪深300 指数3.25pct。
投资建议
上周,通信板块跌幅居前,符合我们之前“春节将至,资金面仍然偏紧,短期内或将表现震荡”的判断。我们认为,当前处于估值切换周期,在资金面偏紧情况下,前期涨幅较大的个股可能会有回调,而跌幅较深的个股,若业绩保持增长,在估值切换中建议重点关注,如烽火通信、宜通世纪、海能达等。
展望2017 年,我们认为通信行业资本开支将维持高位,行业依然景气。近期,发改委、工信部联合发布的《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》(以下简称“文件”),部署了我国2016-2018 年信息基础设施建设规划,三年拟投资1.2 万亿元。我们认为,发改委和工信部联合发布该文件,既代表了国家意志,同时1.2 万亿的投资规划也意味着未来通信行业固定资产投资支出将维持高位。我们通过对文件提及的各项目标及投资额进行拆解分析,认为城域网、国际网和接入网将成为未来光通信行业需要重点关注的三个领域。对此,城域网升级、波分下沉领域建议关注光迅科技、博创科技、烽火通信;国际网和固定宽带接入网领域,建议关注兼具纤缆、海缆及设备业务的中天科技、亨通光电、烽火通信;移动宽带领域建议关注室内覆盖类相关标的,包括室内分布系统、直放站、小基站等,如三维通信、三元达、邦讯技术、超讯通信。
推荐组合
本周重点推荐组合为:海能达(20%)、宜通世纪(20%)、烽火通信(15%)、东信和平(15%)、鹏博士(15%)和北纬通信(15%)。
建议关注:东方国信、恒宝股份、超讯通信、精伦电子和信维通信。
行业要闻
发改委、工信部联合印发《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》,部署我国2016-2018 年信息基础设施建设规划,从国家层面指明了行业的发展方向,明确将围绕“完善新一代高速光纤网络、加快建设先进移动宽带网、积极构建全球化网络设施、强化应用支撑能力建设”4 项重点任务投资1.2 万亿元。
我国大数据产业渐入佳境:2016 年窄口径产值达168 亿元。根据信通院发布的白皮书,国内大数据的产业窄口径的产值现在已经达到168 亿人民币,虽然基数不大,但增速非常快,可以说大数据产业的发展已经渐入佳境。从政府监管部门角度来看,各项政策也在逐步到位利好不断。
风险提示:行业竞争加剧;电信运营商资本开支不及预期;市场系统性风险。