■通胀预期加强，基本金属受益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为由于全球主要经济体采取的宽松的货币政策和流动性的持续扩张，将导致09年下半年市场对于通胀预期的不断加强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）基本金属和黄金作为抵御通胀的实物资产将从中受益。其价格的持续上涨将有效提升相关企业的估值水平。
　　■有色金属价格上涨的驱动因素已发生变化。尽管供需面并不利于金属价格的走强，但我们认为由于通胀预期增强而引起的市场对于货币贬值担忧已成为驱动金属价格上涨的关键因素。尽管有色金属行业整体仍处于严重的产能过剩，但供需基本面因素对金属价格的影响力已被削弱。
　　■有色金属企业盈利状况将明显改善。由于基本金属价格自09年2季度以来的大幅反弹，国内有色金属冶炼企业的盈利状况出现明显好转，3月份国内有色金属行业总体实现扭亏，4月份盈利水平进一步上升。我们认为随着下半年金属价格持续维持在较高价位上，有色金属行业的盈利状况将获得显著改善。
　　■黄金、铜、镍金属值得关注。我们认为黄金、铜和镍金属将成为此轮通胀受益最明显的品种。受此影响，相关冶炼企业的投资价值值得关注。