香港本地银行业：近期无亮点
　　我国多家银行投资或拥有香港本地银行，我们开始对香港本地银行业持续跟踪。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在贷款增长方面，由于全球经济和香港经济的低迷，预计香港本地银行业贷款增长缓慢，增速在0%—5%的可能性大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）息差方面，低利率环境易于保护香港银行业息差，但激烈的竞争压缩息差，预计息差与去年持平。非利息收入方面，占其30%以上的财富管理相关收入会显著下降。资产质量方面，由于银行资产质量相对经济具有滞后性，相信贷款不良率会继续上升，突出体现在中小企业贷款和消费贷款；但占贷款50%的房地产贷款资产质量会好于预期，所以不良贷款上升幅度较小。投资方面是积极正面因素，08年对香港本地银行业绩冲击最大的投资损失在09年不会对其业绩产生负面影响。
　　我们认为香港本地银行业的中期业绩不会有惊喜之处，前段时间上升的价格已反映了其未来改善的预期，短期内还未看到明显的催化剂。
　　银行股投资选择：内地银行股>香港本地银行股>美国银行股
　　我们在5月初的报告中明确提出看好内地银行股，看淡美国银行股。两个月的市场表现证明我们当时的观点是正确的。在银行股的投资策略方面，我们优先选择内地银行股。我们认为内地银行股好于香港本地银行股，香港本地银行股好于美国银行股。