1. 市场估值分析-快速上涨后或稍作修整,估值水平或波动加剧
6 月份上证指数上涨12.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场PE 水平继续攀升,月底市场的PE 达到25.29倍,PB 达到3.28 倍。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)短期内,6 月份市场在5 月和6 月份信贷数据继续超市场预期下仍保持了强势,市场成交依然较为活跃,蓝筹板块特别是银行、保险、钢铁、房地产以及煤炭等板块轮动走强,带领市场不断走高。股市的走势本质上仍取决于宏观经济的复苏情况,当前虽然经济底部已现,但何时全面复苏仍尚待时日,在此之前政府持续刺激经济的决心恐难改变,短期内充裕流动性驱动下的市场情绪并不会有太大的改变。积极的经济刺激政策以及流动性充裕局面短期难改仍将给市场较强的支撑,而IPO 的重启初期可能是一些中小板股票,对市场的冲击可能有限,但是伴随中国建筑等大盘股票IPO 的启动,势必对市场形成一定的考验,同时7 月份将进入今年的限售股份解禁高峰,全月将有超过9000 亿元的市值解禁,另外近期外围市场在经过前期持续的反弹之后已经有走弱的迹象,因此市场在6 月份的振荡可能会加剧,整体呈现为冲高回落的可能性较大,市场估值水平可能会呈现为较为剧烈的波动。
2. 市场各行业估值分析-大多数行业估值水平继续攀升
6 月份市场继续振荡攀升,绝大多数行业都呈现出不同幅度的上涨,大部分行业的估值水平继续攀升。23 个行业中有19 个要高于市场的平均水平,4 个行业的整体PE 要低于市场的平均水平,PE 最低的分别是能源的23.64 倍、信息技术的20.15 倍和金融的19.49 倍,PE水平最高的三个行业分别是综合的74.72倍、有色金属的59.25 倍和旅游休闲的55.47 倍。另外有14 个行业的PB 要高于市场水平,其他9 个行业低于市场水平,其中PB 水平最高的三个行业分别是电气设备的6.67 倍、食品饮料的6.38 倍和综合的4.86 倍,PB 最低的分别是交通运输的2.7 倍、造纸印刷的2.24 倍和黑色金属的1.92 倍。