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利丰研究报告:中银国际--(消费品-纺织品及服装)利丰-070212

股票名称: 利丰 股票代码: 0494.HK分享时间:2007-02-13 09:13:37
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗端仪
研报出处: 中银国际 研报页数:   推荐评级: 同步大市
研报大小: 877 KB 分享者: xi****m 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  盈利好时机。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在诸多并购活动的刺激下,06 年起利丰股价攀升99%,表现十分强劲。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)考虑到公司采取的机会主义策略,且通常情况下公司需要花费数年的时间才能获得收益,我们认为今年公司可能很难获得如Kardstadt Quelle 和Tommy Hilfiger 这样大规模的采购业务。06 年公司主营业务增长良好,同时07 年初期来自美国终端消费企业(Kohl’s、America Eagle 和Gymboree)的订单未见减少。但是,我们认为现在是投资者锁定利润的好时机,因为美国住房市场整合已经开始对部分每股金融机构业绩产生负面影响,并可能最终使美国零售企业业绩表现面临压力。因此,考虑到公司目前的股价为28.1 倍2007 年市盈率(接近过去3 年20 倍-30 倍市盈率区间的上限),而且上周五收盘价已经接近历史最高水平,我们将该股评级由优于大市下调至同步大市。基于29 倍07 年每股收益,并考虑到小规模收购可能对公司盈利产生提振,我们将目标价格定为27.9 港币。我们建议投资者在24 港币以下买入该股。

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