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研究报告:广州期货-螺纹铁矿一周集萃-170109

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-01-10 16:04:28
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者: 黎俊
研报出处: 广州期货 研报页数: 17 页 推荐评级:
研报大小: 3,993 KB 分享者: 大****六 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        螺纹钢:
        本周螺纹主力合约  (rb1705)小幅上涨,需求方面,本周南方地区部分工地仍在赶工期,同时随着钢价跌势趋缓,部分工地仍存在补库需求,市场成交基本维持正常。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】下周随着春节即将临近,工地开工率将会进一步下降,市场成交将明显萎缩。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)需求端利空。供给方面,2016年12月中旬重点钢企粗钢日均产量环比大幅下降3.32%,创8月上旬以来的新低。随着整顿违规产能的逐步深入,加之环保限产和需求停滞,预计春节之前国内粗钢产量仍将呈下降趋势,供给端利多。成本方面,本周铁矿石、焦煤、焦炭价格小幅下跌,成本降幅与钢价降幅基本相当,钢企盈利变化不大。本周西本钢材指数下跌30元/吨,同期成本指数下跌33元/吨,目前国内螺纹钢生产企业平均毛利达到342元/吨,多数钢企依然有利润空间。并且成本端铁矿石和焦炭价格有继续下跌的趋势,成本端难以形成支撑。综合来看,需求端萎缩和供给端环保限产形成供需两弱的局面,成本端支撑不大的情况下,预计下周螺纹价格震荡偏弱运行。
        铁矿石:
        本周铁矿石主力合约  (i1705)小幅下跌,截至2017年1月6日,中国铁矿石总港口库存达到11580万吨,较前一周大幅增加295万吨,已经超过2014年5月份的高点,创下历史新高。期到港的高品资源增多,能够缓解前期铁矿结构性高品短缺的问题,另外双焦的价格松动以及钢厂近期受成材弱势下跌影响,吨钢利润收缩,尤其是河北区域生产配比中中低品资源需求尚可。从需求方面来看,本周北方环保限产问题继续上演,高炉开工跌破年内冰点后,或将继续走低。此外近期钢厂铁矿库存高企,成材堆积,利润收缩,造成了钢厂对原料的需求偏弱,预计下周石价格短期维持震荡偏弱。
        焦煤、焦炭:
        焦炭主力合约窄幅震荡,两焦在新年第一个交易日大幅下跌后连续小幅上三个交易日。焦煤主力本周下跌1.32%,焦炭则上升0.92%。现货方面,目前焦煤焦炭库存充足,国内港口以及焦钢厂库存持续回升。炼焦煤国内现货价格较为稳定。焦炭现货本周下跌25元。期货方面,本周两焦在大跌后有所修复,但仍持续运行于5日均线下方。短期内两焦是否突破主要关注两焦是否能放量突破10日均线的压力,短期内预计仍然震荡盘整为主。
        动力煤:
        煤主力合约小幅下跌,收于508.0,上升1.52%。从供应方面来看,本周秦皇岛港口库存量仍持续高位运行,但由于临近春节,各地逐步有煤矿开始停产休假,上游供应量可能有所减少。需求方面,下游电厂仍保持较低库存水平运行,补库意愿较低。运输方面,运输价格指数连续五周下跌后,本周止跌反弹,铁路运力充足,海运船舶数量有所回落。技术面看,目前动力煤期价放量反弹并重新站上10日均线,重新进入BOLL线下轨线上方运行。短期可能仍有反弹行情,但预计整体趋势仍然偏弱。
        

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